(deInmediato) Aumentan niveles de manufactura china.- La actividad manufacturera de China cobró impulso en abril, pero aún se queda por debajo del nivel de auge o caída, de acuerdo con el Índice de Gerentes de Compras (PMI, siglas en inglés) dado a conocer ayer por el banco HSBC. El avance del PMI manufacturero de China alcanzó el nivel máximo en dos meses con un 49.1 en abril, cifra ligeramente superior al 48.3 de marzo, según HSBC. Una lectura por encima de 50 indica expansión, mientras que una lectura por debajo significa contracción. “Dado que las cifras preliminares del PMI de abril muestran crecimiento, esto sugiere que las medidas de flexibilización anteriores han comenzado a funcionar y deberían, por tanto, aliviar las preocupaciones referentes a una desaceleración acentuada del crecimiento”, dijo Qu Hongbin, economista jefe de HSBC China y codirector de Investigación Económica de Asia del HSBC. “En un contexto histórico, el ritmo del crecimiento tanto de la producción como de la demanda se ha mantenido en un nivel bajo y el mercado laboral se encuentra bajo presión”, dijo Qu. “Esto requiere medidas de flexibilización adicionales en los próximos meses. Esperamos que la relajación monetaria y fiscal se acelere en la segundo trimestre”, agregó. La cifra preliminar del HSBC para el PMI de China se calcula en base a un porcentaje de entre el 85% y el 90% de respuestas totales a la encuesta mensual sobre PMI del HSBC, y se publica una semana antes de la lectura final del PMI. El Buró Nacional de Estadística y la Federación de Logística y Compras de China esperan publicar el 1 de mayo los datos oficiales del PMI de abril.
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Ejercen presión sobre JPMorgan Chase.- Los clientes de MF Global siguen presionando a las autoridades para que endurezcan su posición ante el banco JPMorgan Chase en relación con los fondos de la firma de inversiones desaparecidos en los días previos a la quiebra de la compañía en octubre pasado, informó The Wall Street Journal. Un grupo de clientes de MF Global que se hace llamar Commodity Customer Coalition envió una carta a los reguladores y a varios legisladores en la que piden que JPMorgan Chase “devuelva cientos de millones de dólares de los clientes que fueron transferidos” a ese banco a finales de octubre, según el citado diario. La petición se enmarca en los esfuerzos del fideicomiso que representa a los clientes de la firma fundada por el exgobernador de Nueva Jersey Jon Corzine para investigar la actuación del banco y han iniciado “conversación sustancial” en torno a la resolución de demandas contra JPMorgan Chase, añadió el diario. El banco, que asegura estar cooperando con las autoridades en la investigación, ha repetido en varias ocasiones que no hizo nada ilegal e incluso recuerda que llegó a perder dinero con la quiebra de la firma el pasado 31 de octubre porque era uno de los acreedores de MF Global. De momento no está claro si las negociaciones entre el banco y los clientes de la firma concluirán en un acuerdo que incluya compensaciones económicas en los próximos meses o si finalmente se interpondrá una demanda contra JPMorgan, según The Wall Street Journal, que cita fuentes conocedoras de esos contactos. Mientras, está previsto que el fideoicomiso James Giddens testifique hoy en el Capitolio durante una audiencia en el Comité Bancario del Senado sobre las lecciones aprendidas tras la quiebra de MF Global y cómo podrían cambiarse las actuales reglas para evitar que se repitan en el futuro.
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Sugieren a Grecia abandonar el euro.- La capacidad de Grecia para recuperar la competitividad de su economía se verá seriamente limitada si sigue usando el euro, una situación similar a la que enfrentarán otros países endeudados de la zona euro, dijo ayer el máximo responsable del influyente instituto económico alemán Ifo. “Yo personalmente creo que no hay posibilidad de que Grecia se vuelva competitiva dentro de la zona euro”, dijo Hans-Werner Sinn, presidente del Ifo, durante un evento en Nueva York. “Si Grecia sigue en la zona euro, habrá un desempleo masivo de forma permanente. Pero si sale, verá una recuperación muy rápida”, ya que los precios más bajos impulsarían la competitividad del país, agregó. Además, mencionó riesgos de que otros países endeudados de la zona euro enfrenten severos recortes de gastos y alzas de impuestos. “Bajar los salarios y los precios en la magnitud necesaria en algunos países del sur de Europa es imposible, independientemente de lo que digan los políticos. Las políticas públicas no pueden superar las leyes económicas”, dijo. Grecia ha recibido más de $130 mil millones en ayuda desde que comenzó su crisis y el mes pasado el país realizó un canje de deuda que implicó pérdidas para los inversores. Sinn dijo que hubiera sido mejor usar ese dinero para ayudar a Grecia a manejar su salida desde la zona euro. En su opinión, las diferentes operaciones de crédito del Banco Central Europeo complican las cosas, al dar un “préstamo ilimitado” para los países en problemas. El BCE ha extendido más de $1.3 millón de millones en préstamos a bajo costo a los bancos de la zona euro. Parte de ese dinero ha sido usado para comprar bonos de los gobiernos, en un intento por ayudar a bajar los costos de endeudamiento.
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El valor de la vivienda es España baja un 9,2% el primer trimestre.- El valor de las viviendas descendió un 9,2% durante el primer trimestre de 2012, según el Índice de Mercados Inmobiliarios Españoles (IMIE) publicado hoy por Tinsa. El descenso medio acumulado desde que el precio de las viviendas alcanzase su punto más alto en diciembre de 2007 llega hasta cerca del 29%. Aragón lidera la bajada en los precios en 2012 con un 16,2%. Le sigue de cerca Navarra con un descenso del 16% y, más lejos, Cataluña con un 12,8%. Melilla es el enclave donde menos se ha notado una rebaja en los precios, tan solo de un 4,5%, mientras que en Galicia y Asturias, con un 5,2% y 5,3% respectivamente, la bajada ha sido de las menos acusadas. Desde el inicio de la crisis, los descensos han sido más pronunciados en Aragón (34,6%) y Castilla-La Mancha (33,9%) mientras que los precios han sufrido menos variaciones en Melilla (6,9%) y Ceuta (12,8%).
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El número de hipotecas en España registra la mayor caída desde el inicio de la crisis.- El número de hipotecas sobre viviendas se redujo un 45,7% en febrero respecto al mismo mes del año pasado. Se trata de la mayor caída desde que se publica esta estadística, en el año 2004. Con 26.415 concesiones de créditos, este indicador encadena 22 meses consecutivos de descenso en términos interanuales, según los datos del Instituto Nacional de Estadística. La bajada del número de hipotecas constituidas sobre viviendas fue del 9,4% respecto al mes de enero. En cuanto al importe medio de los préstamos, ascendió a los 104.868 euros, un 14,6% menos que hace un año y un 2,2% inferior al mes anterior. La cancelación de hipotecas se redujo un 16,6%. El descenso de las hipotecas inscritas en un registro de propiedad (el total de las concesiones de créditos incluyendo fincas rústicas, fincas urbanas y viviendas) fue del 42,4% y su importe medio ascendió a 112.179, un 12,5% menor que hace un año. Los cambios en los registros llegaron a los 32.588, con un aumento del 4,8%. En el apartado de las viviendas, las modificaciones se redujeron un 6,9%. El tipo de interés medio fue del 4,35%, lo que representa un incremento del 17,3% con respecto a febrero del año pasado Los bancos concedieron un 66% de los préstamos, seguidos de las cajas de ahorros (16,7%) y otras entidades financieras (17,3%). Al hacer referencia al capital prestado, los bancos conceden un 66,3% del total, las cajas el 17,5% y otras entidades financieras el 16,2%. El tipo de interés medio fue del 4,35%, dato que se traduce en un incremento del 17,3% en la tasa interanual y una bajada del 1,6% respecto a enero. Por entidades, el tipo de interés medio de los préstamos de las cajas de ahorros fue del 4,23% y el plazo medio se situó en los 23 años. En cuanto a los bancos, el tipo medio fue del 4,54% y el plazo medio de 21 años. El 94,2% de las hipotecas utilizó un tipo de interés variable, frente al 5,8% de tipo fijo. Entre los variables, el euríbor fue el tipo de referencia más usado (hasta un 86,5% de ocasiones). De las hipotecas que sufrieron algún tipo de cambio, el 24,9% se refirieron a modificaciones en los tipos de interés. Los préstamos concedidos a interés fijo bajaron desde el 9,3% al 4,1% del total y pasaron a ser de interés variable. Todas las comunidades presentaron en febrero variaciones interanuales negativas en la constitución de hipotecas, especialmente La Rioja (-70,8%). Por otro lado, País Vasco registró el mayor importe hipotecado, con 169.482 euros, seguido de Madrid (153.671 euros).
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Standard & Poor’s redujo el beneficio operativo en un 2%, hasta los 186 millones de dólares. La filial de McGraw-Hill ingresó 466 millones, un 5% más que hace un año.
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Grecia prevé más recesión. La atribulada economía griega se contraerá aún más en cerca de un 5%, en reducción del PIB, este año, según indica hoy el Banco Central Griego, lo que revisa su anterior previsión y advierte de mayores incrementos del desempleo.
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La agencia S&P se suma a Moody’s y sitúa la perspectiva sobre la nota de solvencia de Argentina en negativa por la expropiación de YPF ya que genera incertidumbr, afectará a su liquidez y, a la larga, lastrará su economía. Su nota -no solicitada- actual es B, nivel de bono basura
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Citi solo ve potencial en Santander y BBVA en la banca española.- La actualización de sus informes sobre los seis bancos españoles analizados se ha saldado con un pleno de rebajas de valoración. Las seis entidades financieras, desinfladas a mínimos en bolsa, ven reducidos sus precios objetivos. Las nuevas valoraciones se sitúan por debajo de las cotizaciones actuales en cuatro de los seis bancos. Las únicas excepciones son los dos grandes: Santander y BBVA. Las perspectivas más favorables son para BBVA. A pesar de recortar su precio objetivo desde los 6,8 euros, los 5,9 euros por acción fijados conceden un potencial de revalorización próximo al 18% respecto al cierre de ayer. En el caso de Santander, este potencial es algo más moderado, del 13%. La firma estadounidense ha recortado su valoración desde los 6,4 hasta los 5,3 euros por acción. Los analistas de Citigroup se muestran más escépticos sobre la posibilidad de que el resto de entidades financieras españolas consigan recuperar terreno en bolsa. Recortan el precio objetivo de Bankinter a 2,9 euros, el de Sabadell a 1,7, el de Popular a 2,2 y el de CaixaBank a 2,3 euros, ligeramnete por debajo de sus cierres de ayer.
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El Bundesbank afirma que el refuerzo del FMI no es suficiente para superar la crisis.- El aumento de los fondos del Fondo Monetario Internacional (FMI) para actuar como cortafuegos es insuficiente para afrontar la crisis de la zona del euro, que necesita de esfuerzos suplementarios de los países afectados. Así lo ha advertido hoy Andreas Dombret, miembro de la ejecutiva del Bundesbank, el banco central alemán, quien subraya que en cualquier caso su institución hará su aportación para incrementar los recursos del FMI. “Sin embargo hay que pensar que ningún cortafuegos es lo suficientemente alto como para hacer frente a todos los escenarios negativos imaginables”, explica Dombret en declaraciones que publica hoy el rotativo Die Welt. Sus palabras se inscriben en la táctica suscrita por Alemania y los halcones de la crisis. Este grupo entiende que la presión de los mercados es un acicate para los Gobiernos de los países bajo sospecha con vistas a realizar las reformas y recortes que consideran necesarios para superar la crisis a través de la reducción del déficit. En esta línea, el propio presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, advirtió la semana pasada que si los inversores reclaman una rentabilidad superior al 6% “puntualmente” para comprar la deuda de estos Estados, no “es el fin del mundo”. Dombret añade que las medidas de protección como la diseñada por el FMI solo ayudan a que los países ganen tiempo. Un tiempo, matiza, que deben aprovechar “para afrontar sus problemas económicos con reformas decididas”. El G20 anunció el viernes un compromiso para elevar los recursos del FMI en 430.000 millones de dólares para fortalecer la estabilidad financiera internacional. El comunicado final de la reunión ministerial, presidida por el secretario de Finanzas de México, José Antonio Meade, señaló que “los nuevos fondos son una muestra del compromiso de la comunidad internacional para proteger la estabilidad financiera global y situar la recuperación económica en un plano más seguro”. Por otra parte, en la reunión de este fin de semana en Washington, el organismo presidido por Christine Lagarde y el Gobierno de Wadhington, por boca de su secretario del Tesoro, Timothy Geithner, reclamaron un mayor esfuerzo por parte del Banco Central Europeo para hacer más para superar la crisis. Pese a que Alemania contribuyó proporcionalmente a este refuerzo, tanto Weidmann como el presidente del instituto emisor, Mario Draghi, defendieron que han hecho suficiente, de momento, al mantener los tipos de interés en mínimos (1%) y la barra libre de liquidez para la banca. “Los problemas de Europa no pueden resolverse con medidas de política monetaria”, aseguró Weidmann. El Bundesbank rechaza la opción de conceder ayudas directas de los fondos de rescate europeos para los bancos españoles en situación crítica. “De los bancos españoles es responsable el Estado español”, afirma en declaraciones que publica hoy el rotativo Handelsblatt Jochim Nagel, miembro de la dirección del Bundesbank. Según recuerda, son los estados los responsables de controlar a la banca, marcar directrices y asumir los riesgos derivados de sus operaciones. La directora del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, defendió en la cumbre de este fin de semana en Washington la opción de las ayudas directas a la banca a la vista de la difícil situación de algunas entidades españolas. En cualquier caso, el propio ministro de Economía español, Luis de Guindos, descartó esta opción. En la misma línea, en unas declaraciones al Financial Times Deutschland, el economista jefe del FMI, Olivier Blanchard, ha instado a Alemania a que apoye la emisión de bonos conjuntos por parte de gobiernos europeos, tras las últimas medidas acordadas en la eurozona para reforzar la disciplina fiscal en los estados miembros. Blanchard señala que cuando no existía el Pacto Fiscal ni otras herramientas para garantizar la disciplina presupuestaria, “los alemanes tenían buenas razones para no asumir la responsabilidad de las decisiones presupuestarias irresponsables” de otros miembros. “Con el pacto fiscal, los alemanes no tienen más remedio que aceptar que la Eurozona se dirige hacia los eurobonos”, incidió el economista jefe del Fondo Monetario Internacional. La canciller alemana, Angela Merkel, ha reiterado en numerosas ocasiones su oposición a la creación de eurobonos para solucionar la crisis de deuda de la eurozona y ha instado a avanzar antes en una mayor integración dentro de la unión monetaria. Los jefes de Estado y de Gobierno de 25 países de la UE —todos salvo Reino Unido y República Checa— firmaron el pasado 2 de marzo un nuevo Tratado para reforzar la disciplina presupuestaria en la eurozona, que obliga a los firmantes a introducir en su Constitución o norma de rango similar una “regla de oro” que limite el déficit al 0,5% del PIB.
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Bruselas pide a España más reformas para impulsar la economía y reducir el paro.- El comisario de Empleo, László Andor, ha dicho que la reforma laboral aprobada por España responde a las recomendaciones de la UE, pero ha reclamado al Gobierno de Mariano Rajoy un “conjunto completo de reformas” para impulsar la economía y reducir el paro. “España debe afrontar urgentemente su nivel de desempleo, que sigue siendo elevado. Tiene que poner en marcha un conjunto completo de reformas que impulsen la economía española, ayuden al mercado laboral a hacer frente a las actuales condiciones económicas y creen puestos de trabajo”, ha dicho el comisario Andor. El comisario de Empleo responde así a una interpelación parlamentaria de los eurodiputados del PSC Maria Badia y Raimon Obiols; de ICV, Raül Romeva; y del BNG, Ana Miranda. Los parlamentarios sostenían que la reforma del Gobierno contradice los objetivos de la UE porque “el abaratamiento del despido podría situar como inasumible el objetivo de una tasa de empleo del 75% para mujeres y hombres de 20 a 64 años antes de 2020″ y “la rebaja de los salarios puede suponer un empobrecimiento de las personas con riesgo de pobreza”. En su respuesta, Andor admite en contraste que “uno de los objetivos de la reforma del mercado laboral en España es llevar a la práctica las recomendaciones que el Consejo formuló a ese país durante el semestre europeo de 2011″. “Entre las cuestiones más apremiantes se encuentran la segmentación del mercado laboral y las alarmantes tasas de desempleo general y juvenil”, agrega. “La Comisión reconoce asimismo que la reforma en España introduce un conjunto completo de medidas destinadas a proporcionar una mayor flexibilidad en el mercado laboral y en las empresas, facilitar la creación de empleo y reducir el nivel de desempleo, que es persistentemente elevado, haciendo frente a la segmentación que caracteriza al mercado de trabajo español”, insiste el comisario de Empleo. El Ejecutivo comunitario considera además que otros “factores clave” que “deben estudiarse detenidamente” son “la mejora de la eficacia de una política activa del mercado de trabajo y el desarrollo de la capacitación que necesita el mercado laboral”. La Comisión examinará en las próximas semanas si la reforma laboral cumple estos objetivos y podría formular nuevas recomendaciones, no sólo para España sino para todos los Estados miembros, el 30 de mayo.
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Hungría anuncia un plan de ajustes de 2.000 millones de euros para 2013.- El Gobierno húngaro ha enviado a Bruselas su nuevo programa de convergencia y el llamado “Programa Nacional de Reformas”, en el que prevé para este año un déficit del 2,5% y medidas de ajustes por 2.000 millones de euros para 2013. El pronóstico del déficit para 2013 es del 2,2%, y el gobierno espera que con estos nuevos programas poder suspender el procedimiento de déficit excesivo por el cual la Comisión Europea (CE) investiga al país desde 2004. Asimismo, espera lograr que Bruselas dé marcha atrás con la anunciada suspensión de la entrega a Hungría de 495 millones de euros de fondos de cohesión a partir del 1 de enero de 2013. Por otra parte, Budapest también prevé unos ajustes adicionales para este año, que deberán generar unos 500 millones de euros. El programa enviado a Bruselas establece, entre otros, un nuevo impuesto a las transacciones financieras del 0,1%, con lo que el gobierno espera unos ingresos de entre 435 y 763 millones de euros en 2013. Otro impuesto, que se introducirá a mediados de año, se aplicará a cada minuto iniciado de llamadas por móvil, así como a los mensajes de texto enviados, y será de 2 forintos (un euro equivale a 298 forintos). El documento prevé que estas tasas supondrán unos ingresos de 100 millones de euros en 2012 y de 174 millones en 2013. Al mismo tiempo, en 2013 se eliminará el impuesto extraordinario a las empresas de telecomunicaciones, de energía y a los comercios minoristas, introducido en 2010 y que genera más de 200 millones de euros al año. El impuesto a la banca (también de 2010) se reducirá a la mitad, según un acuerdo al que llegó el gobierno con las entidades financieras del país. Bruselas, al anunciar la suspensión de la entrega de fondos de cohesión a Hungría, le dio una moratoria hasta junio de este año, para que Budapest adopte medidas fiscales para corregir su nivel de déficit, con lo que podría evitar esta sanción.
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El FMI insta a Alemania a que acepte la emisión de eurobonos.- El economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI), Olivier Blanchard, ha instado a Alemania a que apoye la emisión de bonos conjuntos por parte de gobiernos europeos, tras las últimas medidas acordadas en la eurozona para reforzar la disciplina fiscal en los estados miembros. En unas declaraciones al ‘Financial Times Deutschland’, Blanchard señaló que cuando no existía el Pacto Fiscal ni otras herramientas para garantizar la disciplina presupuestaria, “los alemanes tenían buenas razones para no asumir la responsabilidad de las decisiones presupuestarias irresponsables” de otros miembros. “Con el pacto fiscal, los alemanes no tienen más remedio que aceptar que la Eurozona se dirige hacia los eurobonos”, incidió el economista jefe del Fondo Monetario Internacional. La canciller alemana, Angela Merkel, ha reiterado en numerosas ocasiones su oposición a la creación de eurobonos para solucionar la crisis de deuda de la eurozona y ha instado a avanzar antes en una mayor integración dentro de la unión monetaria. Los jefes de Estado y de Gobierno de 25 países de la UE –todos salvo Reino Unido y República Checa– firmaron el pasado 2 de marzo un nuevo Tratado para reforzar la disciplina presupuestaria en la eurozona, que obliga a los firmantes a introducir en su Constitución o norma de rango similar una “regla de oro” que limite el déficit al 0,5% del PIB.
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España propone que la UE negocie con el Mercosur sin Argentina.- El gobierno español propuso el lunes que la Unión Europea (UE) prosiga sus negociaciones comerciales con el Mercosur sin Argentina, como consecuencia del diferendo entre Madrid y Buenos Aires por la expropiación de YPF, una filial del grupo petrolero español Repsol. Debería abrirse una reflexión sobre si es posible o no seguir impulsando las negociaciones con el Mercosur” o negociar país por país, excluyendo a Argentina, dijo el ministro español de Asuntos Exteriores, José Manuel García Margallo. “Hay un precedente: la Comunidad Andina. Se intentó primero una negociación región a región, UE/Comunidad Andina. Hubo dificultades y se optó por llegar a un acuerdo con Perú y Colombia”, afirmó el ministro, quien participó este lunes en una reunión con sus homólogos de la UE en Luxemburgo. Alegando una falta de inversiones en Argentina por parte de la petrolera española, el gobierno de Cristina Kirchner anunció el pasado lunes 16 de abril la renacionalización de YPF, tras su privatización en 1999.
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Canadá y la UE esperan cerrar un Acuerdo de Libre Comercio en 2012.- Canadá y la Unión Europea tienen previsto cerrar un Acuerdo de Libre Comercio antes de noviembre de este año, declaró el lunes en Otawa la ministra danesa de Comercio, cuyo país ostenta la presidencia temporal de la UE. Este acuerdo, que actualmente atraviesa la décima ronda de conversaciones en Bruselas, debería materializarse “de aquí a seis meses”, dijo Pia Olsen Dyhr, en una conferencia junto a su homólogo canadiense, Ed Fast. “Estamos en el estadio final”, agregó, apuntando que 75% de las cuestiones están resueltas y que no quedan sino algunos puntos a acordar, como la gestión de la oferta de productos agrícolas canadienses y las reglas con respecto a mención de origen en las etiquetas. Este tratado podría facilitar el comercio, estimular las inversiones y simplificar la movilidad de la mano de obra entre ambas partes, que esperan un aumento de los intercambios de un 20%.
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Gobierno irlandés atribuyó el alto déficit del país a la recapitalización financiera.-El Gobierno irlandés atribuyó este lunes el incumplimiento de su objetivo de déficit a la recapitalización de su sistema financiero, aunque insistió en que continúa cumpliendo con las condiciones de su rescate económico. La República de Irlanda logró reducir su déficit público en 2011 hasta el 13,1% del PIB después de que el año anterior alcanzase el 31,2% por el estallido de la burbuja inmobiliaria y la bancarrota de su sistema financiero. El Gobierno de Dublín reconoció este lunes que la cifra del 13,1% es todavía superior al objetivo de déficit del 10,6% marcado por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su rescate a este país, cuantificado en 85.000 millones de euros. No obstante, el Departamento irlandés de Finanzas explicó en un comunicado que la arcas del Estado se vieron obligadas a desembolsar el pasado junio 16.500 millones de euros para recapitalizar instituciones financieras nacionales. De esa cantidad, señala la nota, 5.800 millones de euros están clasificados como una “transferencia de capital” que contribuye al “incremento de déficit”, según determinan los cálculos de la oficina estadística de la UE, Eurostat. “Esta situación añadió un 3,7% del PIB al déficit del pasado año. Sin embargo, la recapitalización de julio de 2011 se incluyó en el déficit general del Gobierno de Irlanda establecido por Eurostat en septiembre de 2011, por lo que Irlanda no está peor”, según el comunicado. Sin tener en cuenta la inyección de dinero público en el sistema financiero nacional, el déficit de la República de Irlanda se situó durante el pasado año en el 9,4 % del PIB, señala en la nota el ministro de Finanzas, Michael Noonan. En su opinión, el país se aleja del déficit de dobles dígitos gracias a los esfuerzos efectuados para “poner en orden las finanzas públicas” a través de “significativos” y “dolorosos” ajustes acometidos en los últimos años. El Gobierno, advierte, continuará introduciendo más recortes presupuestarios e impuestos “justos” para lograr reducir el déficit hasta el 3 % del PIB en 2015, cuando finaliza el programa de ayuda de la UE y el FMI a este país.
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La burbuja de bonos amenaza a EE UU.- En una reciente serie de conferencias universitarias, Ben Bernanke llamó al optimismo, elogiando la política de las bajas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) y prediciendo un crecimiento económico sostenible. Quiero creerle, pero sus palabras repiten la confianza que rezumaba la Fed a finales de 2006, cuando pasó por alto la burbuja inmobiliaria. ¿Estará ignorando ahora la burbuja de bonos? La Fed ha mantenido las tasas de interés en niveles cercanos a cero por cuatro años consecutivos, a pesar de que el sistema financiero ha estado relativamente estable desde 2009. Las acciones de la Fed han mantenido altos los precios de los bonos del Tesoro (al tiempo que mantienen bajos los costos de los intereses que paga el Gobierno), no obstante, los fundamentales no sostienen esas altas valoraciones, dado el caos fiscal en que nos encontramos. Tarde o temprano, la burbuja de bonos reventará. La historia ha demostrado que una economía estructuralmente débil, combinada con un Gobierno fiscalmente irresponsable estimulado por préstamos laxos del Banco Central siempre acaba mal. Sin un cambio en las políticas, el futuro de Estados Unidos podría estar marcado por una mezcla tóxica de tasas de interés volátiles e inflación incontrolable. Como vimos en los años previos a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, los inversionistas ávidos de rendimientos están asumiendo cada vez más y más riesgos. Las gestoras de pensiones están invirtiendo en fondos hedge, y los inversionistas ingenuos están comprando bonos basura. Mientras tanto, los activos de bajo rendimiento se acumulan en los balances de los bancos con más aversión al riesgo. Si las tasas de interés suben de repente, los bancos pueden descubrir que los miserables rendimientos de sus préstamos son insuficientes para cubrir los intereses por depósitos. (¿Alguien se acuerda de la crisis de ahorro y préstamos, la S&L?) Lo que es más importante, los jubilados y otros inversores que quieren mantener sus ahorros en inversiones líquidas súper seguras están ganando rendimientos de 1% a 2% (si tienen suerte), mientras que la inflación trepa más alto, ahora ronda el 3%. ¿Y cuáles son los beneficios de las tasas ultra bajas? El mercado bursátil ha experimentado ganancias en papel. Los propietarios de viviendas están refinanciando sus hipotecas, lo que les deja más dinero para gastar en bienes y servicios (si bien gran parte de ese gasto se destina para comprar productos extranjeros, como muestra nuestro creciente déficit comercial). Esos beneficios tal vez ayuden en el corto plazo, pero no resuelven el problema a largo plazo con nuestra economía: consumimos mucho y producimos muy poco. Algunos bancos y fondos de inversión se benefician de las tasas bajas porque pueden echar mano del dinero barato y con él obtener mayores rendimientos en el extranjero. Desafortunadamente, el crecimiento de los préstamos en Estados Unidos está desapareciendo. Los bancos comunitarios que dependen de los préstamos domésticos – en especial los préstamos a pequeñas empresas – me dicen que prestarían más si pudieran obtener tasas más altas sobre esos créditos. ¿Pero quién quiere prestar en un entorno fiscal y económico incierto por unos cuantos puntos básicos? .Los mayores beneficiarios del dinero fácil y barato son nuestros derrochadores funcionarios electos, que se niegan a combatir el déficit presupuestario y un código fiscal plagado de exenciones. Mientras el Tesoro estadounidense pueda pedir préstamos baratos para tapar los problemas reales, los políticos pueden hacer demagogia sobre un gasto excesivamente alto (como hacen los republicanos) o una tributación excesivamente baja (los demócratas) mientras esquivan su responsabilidad de trabajar juntos para solucionar nuestros problemas. Los defensores de la Fed argumentan que Japón ha mantenido bajas las tasas incluso mientras incrementa sus enormes deudas. Pero Japón disfruta de un superávit comercial, y su deuda está en manos de nacionales. Por el contrario, Estados Unidos registra un persistente déficit comercial, y los extranjeros tienen más de la mitad de nuestra deuda pública. Si los extranjeros siguen comprando bonos del Tesoro, es porque los problemas de Europa son peores. En resumen, somos el tuerto en un reino de ciegos. La economía está finalmente empezando a recuperarse, si bien modestamente. La Fed debería declarar la victoria y no intervenir si el mercado quiere subir las tasas un poco. Debería comenzar a desinflar la burbuja antes de que estalle. Esto ayudará a los ahorradores, y posiblemente facilite a las pequeñas empresas la obtención de préstamos, a la vez que deja espacio para la refinanciación de hipotecas. ¿Quién sabe? Quizás veamos un aumento en la demanda de viviendas toda vez que nuevos compradores acudirán al mercado para asegurarse las tasas bajas antes de que suban. Y lo más importante, el alza en las tasas enviará una señal de advertencia al Congreso y a la administración para que hagan su trabajo. Para que eliminen las exenciones fiscales y controlen los gastos en defensa y en programas de ayuda social, necesitamos más liderazgo de nuestros políticos y menos dinero fácil de la Reserva Federal.
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Panamá consigue préstamo del Banco Mundial de Washington D.C.- Un contrato de un préstamo por un monto de US$20 millones con Fondo Internacional para el Desarrollo de la OPEP (OFID) para hacer frente al proyecto de Saneamiento de la Bahía y la Ciudad de Panamá, que busca por medio de la expansión y construcción de instalaciones de alcantarillado nuevo, una reducción de la contaminación de ríos y mejorar la calidad del agua a través de la construcción de una planta de tratamiento de aguas residuales para la ciudad de Panamá. Es lo que consiguió la visita de una delegación encabezada por el Ministro de Economía y Finanzas, S.E. Frank De Lima a el Banco Mundial en la ciudad de Washington D.C., Estados Unidos. Adicionalmente, la agenda incluyó reuniones con entidades como la Agencia Multilateral de Garantías de Inversión (MIGA), que estarán otorgando una facilidad de garantía para préstamos destinados al proyecto Línea Uno del Metro de Panamá por un monto de hasta US$250 millones. A su vez, se sostuvieron reuniones bilaterales de actualización y revisión de carteras con el Banco Interamericano para el Desarrollo (BID), así como reuniones de seguimiento de la estrategia de la política económica y financiera del Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM). La agenda concluyó con la participación de la misión en reuniones convocadas por el FMI y el Banco Mundial, donde el titular del MEF compartió con el resto de Ministros de Economía y Finanzas de la región, diversos temas de interés e integración regional.(deInmediato)
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