Contexto Internacional del viernes 25 de octubre de 2013

(deInmediato) Déficit comercial de EEUU subió un 0,4% en agosto.- El déficit comercial de Estados Unidos aumentó un leve 0,4% en agosto hasta los US$38.800 millones, con una reducción de las exportaciones y unas importaciones al mismo nivel que en el mes previo, según los datos dados a conocer hoy por el Departamento de Comercio. Las importaciones se situaron, sin apenas variación, en la cota de los US$228.000 millones del mes de julio, mientras que las exportaciones bajaron un 0,1% hasta los US$189.200 millones. El dato del déficit comercial es ligeramente menor a los US$40.000 millones que esperaban los analistas, que debido al cierre de la Administración Pública en los primeros 16 días de octubre han tenido que esperar varias semanas para conocer los datos oficiales de agosto. Las importaciones estadounidenses de bienes se redujeron en agosto desde los US$190.793 millones a los US$190.655 millones, mientras que los servicio aumentaron mientras que en el apartado de servicios registró un leve aumento desde los US$37.181 millones a los US$37.368 millones. Las exportaciones de bienes bajaron un 0,20% hasta los US$132.435 millones en agosto, mientras que las de servicios se incrementaron un 0,25% hasta los US$56.785 millones. Estados Unidos exportó un nivel récord de automóviles en agosto de US$13.100 millones, aunque registró una caída en las ventas al exterior de maquinaria industrial y materiales. El déficit comercial de EEUU con China, su principal socio comercial, se redujo levemente hasta los US$29.891 millones, aunque las importaciones siguieron en aumento y alcanzaron un récord de US$39.172 millones. El apetito consumista del gigante asiático permitió además que las exportaciones estadounidenses a China aumentaran un 6,2% hasta los US$9.281 millones. En tanto, el déficit comercial de Estados Unidos con la Unión Europea se redujo un 30% en agosto hasta los US$9.769 millones por una importante caída del 10,5% de las importaciones desde la región.

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Medidas de austeridad no frenan crecimiento de deuda en eurozona.- El mayor incremento se observó en Chipre con un alza a 98,3% del Producto desde un 87,5% en el período anterior.  Enviar este Artículo  Imprimir este Artículo  Aumentar tamaño de letra  Disminuir tamaño de letra La carga de deuda de la eurozona subió más en el segundo trimestre, a pesar de las medidas de austeridad que han sido aplicadas por años en los países de la región. La oficina de estadísticas de la UE, Eurostat, informó que el total de obligaciones financieras en los 17 países del bloque se elevó a 93,4% del Producto Interno Bruto (PIB) de la eurozona desde el 92,3% en el trimestre anterior.  Según las reglas de la UE, los gobiernos deberían mantener sus niveles de deuda en un máximo de 60% del PIB.  El gobierno griego registró la mayor carga, 169,1% del Producto, lo que está por encima del 160,5% del primer trimestre y de lo que los economistas consideran como sustentable.  El mayor incremento lo registró Chipre, el que aseguró préstamos de rescate de la eurozona y del Fondo Monetario Internacional (FMI) para lidiar con la crisis. Su deuda se incrementó a 98,3% del PIB desde el 87,5% verificado el trimestre anterior.  En términos absolutos, el compromiso financiero se expandió a 8,87 billones (millones de millones) de euros ?(US$ 12,15 billones) en abril-junio, desde 8,75 billones de euros en el primer trimestre.

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China: grandes bancos triplican cartera vencida mientras autoridad evalúa restringir la liquidez.- ?Tras una ola de medidas de estímulo aplicadas por Beijing para evitar un aterrizaje forzoso tras la crisis financiera global de 2008-09, las señales de recalentamiento se están multiplicando en la segunda economía del planeta, particularmente en el sector inmobiliario y en la banca. Evitado el riesgo de una fuerte caída del PIB, los temores de los expertos se están enfocando ahora en una burbuja en el mercado de viviendas, y un colapso del sistema bancario. Ante esto, autoridades y empresas chinas enviaron ayer potentes señales de que se preparan a reducir la liquidez. Aunque el ajuste es deseable, los analistas advierten que se si produce de manera muy abrupta puede enviar ondas de choque a través de la economía global, lo que explicó la fuerte caída registrada ayer por los mercados financieros en todo el planeta.

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Deuda italiana récord en el segundo trimestre.- La deuda pública de Italia alcanzó un récord del 133,3% del PIB en el segundo trimestre del año, equivalente a 2,076 billones de euros, tres puntos por encima del trimestre precedente.  Así lo comunicó hoy el organismo estadístico europeo, Eurostat, según el cual la deuda pública más alta entre los países de la Unión Europea es Grecia, con 169,1% y con uno de los mayores incrementos entre ambos trimestres.  La deuda italiana alcanzaba 1,982 billones de euros en el segundo trimestre de 2012, equivalente a 125,6% del PIB, y en el primer trimestre de este año llegó a 2,035 billones.  Después de Grecia e Italia, las deudas públicas más altas de la UE en porcentaje del PIB son la de Portugal (131,3%) e Irlanda (125,7%).   En promedio, en los países de la zona euro la deuda pública ha alcanzado el 93,4% del PIB. Era 92,3% en el primer trimestre y 89,9% en el segundo trimestre de 2012.

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Manufactura china impulsa a Wall Street.-  Las acciones estadounidenses cerraron este jueves con ganancias ante cifras positivas de la manufactura de China y reportes corporativos.  El índice Dow Jones ganó 0.62% a 15,509.21 puntos, el Nasdaq trepó 0.56% a 3,928.96 unidades y el S&P 500 subió 0.33% a 1,752.07 puntos.  En una muestra de la mejora económica en la segunda mayor economía del mundo, la actividad manufacturera subió a un máximo de 7 meses en octubre. El dato positivo de China viene luego de que se reportara que la economía del país asiático creció 7.8% en el tercer trimestre del año.  Las acciones también se vieron impulsadas por Ford, que reportó ingresos en línea con lo esperado por los analisas. En contraste, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerró la sesión a la baja atenta a la publicación de reportes trimestrales de las empresas.  El principal índice bursátil bajó 0.75% a 40,246.73 puntos.

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Bank of America eliminará hasta 1.300 empleos relacionados a hipotecas.- Bank of America Corp dijo el jueves que recortaría de 1.200 a 1.300 empleos vinculados a negocios con hipotecas debido a una disminución en la actividad de refinanciación y una mejora en su cartera de préstamos inmobiliarios morosos. Los empleados forman parte de divisiones que manejan el procesamiento de nuevas hipotecas y préstamos hipotecarios atrasados, dijo un portavoz. Esta semana se les avisó que sus puestos serían eliminados. La información fue divulgada en primera instancia por el diario Wall Street Journal. El periódico dijo que el banco buscaba recortar 3.000 empleos en la división hipotecaria antes de fin de año. El portavoz no podía confirmar de inmediato la cifra. El segundo banco de Estados Unidos despidió a más de 9.000 trabajadores en el tercer trimestre. El presidente financiero, Bruce Thompson, dijo en una conferencia telefónica con analistas el 16 de octubre que las reducciones se concentraban en la unidad que cobra los pagos de préstamos inmobiliarios, la unidad que otorga nuevos créditos y en muchas de las filiales del banco. Bank of America concedió US$22.600 millones en préstamos inmobiliarios en el tercer trimestre, una baja de un 11% respecto al segundo trimestre. El número de solicitudes de hipotecas que recibió pero no han sido aún procesadas cayó un 60% desde fines de junio hasta fines de septiembre. Además, los préstamos hipotecarios vencidos en más de 60 días cayeron en 94.000 a 398.000 en el tercer trimestre. El banco espera que los préstamos atrasados estén por debajo de los 375.000 para fines del 2013. Las crecientes tasas de interés redujeron la demanda de clientes para refinanciar sus hipotecas desde la primavera boreal. El interés en un préstamo a 30 años se mantenía en un 4,39% en la semana finalizada al 18 de octubre, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios, desde un máximo de 4,80% en septiembre pero por encima del 3,59% de principios de mayo. Bank of America espera otorgar menos préstamos inmobiliarios en el cuarto trimestre y analizará recortar más empleos en la división hipotecaria, dijo el presidente ejecutivo Brian Moynihan en la conferencia telefónica. Pero no es el único banco en despedir personal como medida ante una desaceleración del refinanciamiento. Wells Fargo & Co, el mayor prestamista hipotecario estadounidense, dijo el 17 de octubre que recortaría 925 puestos de trabajos relacionados con negocios hipotecarios. Eso se suma a los 5.300 trabajadores de hipotecas que recibieron la notificación de que perdían sus puestos en el tercer trimestre.

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Reserva Federal de Estados Unidos propone aumentar requisitos de liquidez para bancos del país.- La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos anunció este jueves una propuesta para hacer más estrictos los requisitos de liquidez para los bancos del país y reforzar así la seguridad de sus activos, con el objetivo de protegerlos de una nueva crisis financiera. “La liquidez es esencial para la viabilidad de los bancos y fundamental para el funcionamiento del sistema financiero”, indicó Ben Bernanke, presidente de la Fed, en un comunicado.  Estas nuevas normas exigirán que los bancos considerados grandes, con más de 250.000 millones en activos, dispongan de suficiente liquidez para respaldar sus operaciones por 30 días en un escenario de tensiones en el mercado. Por su parte, los considerados pequeños, con activos de entre 50.000 millones y 250.000 millones, deberán probar liquidez para cubrir 21 días de operaciones en esa misma situación. “Dado que las crisis financieras normalmente comienzan con una contracción de liquidez que debilita la posición de capital de las firmas vulnerables, es prioritario que adoptemos las regulaciones de liquidez para complementar los requisitos de fortaleza de capital”, agregó Daniel Tarullo, gobernador de la Fed.  Los bancos tendrán hasta 2017 para cumplir con estas exigencias, que forman parte de los Acuerdos de Basilea III para aumentar la resistencia de las entidades financieras internacionales. De acuerdo a los cálculos de la Fed, los bancos estadounidenses necesitarán incrementar sus activos líquidos, dinero en efectivo y bonos del gobierno estadounidense principalmente, en cerca de 200.000 millones de dólares respecto a su situación actual para cumplir con estas normas. La propuesta de la Fed, aprobada por unanimidad por la Junta de Gobernadores, está abierta a comentario público por 90 días antes de ser ratificada.

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Twitter apunta a valoración de 11.000 mln dlrs en OPI..-  Twitter reveló el jueves modestas ambiciones al decir que busca una valoración de solo 10.900 millones de dólares en su debut en Wall Street, para evitar repetir la vilipendiada salida a bolsa de Facebook.La valoración es más conservadora que los 15.000 millones de dólares que esperaban algunos analistas para el fenómeno de las redes sociales en internet. Twitter, que ha señalado durante semanas que realizaría su Oferta Pública Inicial de manera conservadora para evitar la caída de las acciones que afectó la colocación de Facebook, dijo que intentará vender 70 millones de acciones a un precio de entre 17 y 20 dólares. Si los responsables de la colocación eligen vender un paquete adicional de 10,5 millones de acciones, Twitter podría recaudar hasta los 1.600 millones de dólares de la parte alta del rango esperado, de acuerdo a una versión corregida de su prospecto presentada el jueves. Se espera que Twitter establezca el precio para sus acciones el 6 de noviembre, según un documento revisado por Reuters, lo que sugiere que los papeles podría comenzar a negociarse desde el 7 de noviembre. “Es conservador y probablemente vaya a ser aumentado cuando inicien la gira de presentación al menos una vez, si no es que lo hacen dos veces”, dijo Sam Hamadeh, de PrivCo, respecto al precio estimado por Twitter para las acciones. “El tamaño de la oferta también es un poco pequeño”, añadió. “Pero podrían elegir sólo elevar el precio una vez que calculen la demanda de los inversores. Elevar tanto el precio como el tamaño de la oferta fue el error fatal de Facebook”, explicó el analista. La oferta de Twitter es la de más alto perfil de una compañía de internet desde la problemática OPI de Facebook Inc en mayo del 2012, en la que las acciones de la compañía cayeron por debajo de su precio de oferta en los días posteriores al debut. La compañía, que tiene unos 230 millones de usuarios activos, ha dicho que planea cotizar sus acciones con el símbolo TWTR en la bolsa de Nueva York. En el tercer trimestre, Twitter duplicó con creces sus ingresos a 168,6 millones de dólares, pero las pérdidas netas se ampliaron a 64,6 millones de dólares en el trimestre finalizado en septiembre.

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Credit Suisse reestructurará operaciones de tasas luego de caída en ingresos.- Credit Suisse dijo el jueves que reducirá sus actividades de intermediación de instrumentos vinculados a tasas de interés, tras una caída en el tercer trimestre de los ingresos y las ganancias en su banca de inversión. El banco suizo dijo que la ganancia neta total aumentó en el año a 454 millones de francos suizos (509,1 millones de dólares) frente al mismo período del año pasado, donde los cargos vinculados a su propia deuda redujeron el beneficio. La utilidad incumplió las estimaciones de los analistas, que promediaron 705 millones de francos. Sus ganancias en el negocio de banca de inversión bajaron en casi una quinta parte. La unidad, que ya está sufriendo de un declive general mientras los clientes evitan la volatilidad de los mercados tras la crisis, fue afectada por una caída en las operaciones de renta fija en el tercer trimestre cuando clientes se alejaron de esos productos hasta que la Fed de Estados Unidos aclaró sus intenciones respecto a su programa de compra de bonos. “Credit Suisse está reestructurando y simplificando su negocio de tasas con el fin de aumentar la rentabilidad”, en un intento por reducir los activos de riesgo en 7.000 millones de dólares y el apalancamiento en 60.000 millones de dólares, dijo el prestamista en un comunicado el jueves. El banco elevó una meta para reducir el gasto en al menos otros 100 millones de francos para fines del 2015, a más de 4.500 millones de dólares, y dijo que eliminaría más empleos al tiempo que reduce sus actividades de tasas, aunque no ofreció cifras específicas. El banco ha reducido 2.000 puestos de trabajo en los últimos doce meses. No obstante, el presidente ejecutivo, Brady Dougan, dijo a analistas que Credit Suisse aún planea pagar un dividendo en el 2013 y reservó fondos en el último trimestre para hacerlo. No especificó un ratio de dividendos. El banco pagó en gran parte un dividendo en acciones de 0,75 francos en el 2012 y anunció que volvería a repartirlo cuando cumpliera ratios clave de capital, que ahora alcanzó. Además de la presión en su atribulada banca de inversiones, nuevas regulaciones han obligado a Credit Suisse a revisar su negocio. Como resultado de la crisis financiera, el regulador del sector bancario de Suiza actuó más rápida y enérgicamente que los de otros países para insistir que sus grandes prestamistas limiten su dependencia en la financiación de la deuda y eleven su capital, lo que podría protegerlos mejor de las pérdidas. Credit Suisse y su rival UBS ya han reducido el riesgo y elevado su capital. Credit Suisse había dicho también que la desaceleración estacional se vio agravada por la volatilidad en los mercados.

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Bolsa suiza investiga a UBS por reglas de divulgación.-  La bolsa suiza abrió una investigación para determinar si el banco UBS habría violado reglas de información el año pasado cuando anunció una importante reestructuración y un acuerdo extrajudicial por demandas relacionadas con la tasa Libor, dijo el jueves la entidad. No estaba claro cuánto tiempo tomará la investigación de su sección SIX Exchange Regulation, dijo la bolsa, y añadió que no brindará más información mientras el caso esté abierto. UBS rechazó la acusación diciendo que “no hay fundamentos para esta investigación”. El banco dijo que tomaba con seriedad sus responsabilidades de divulgación de información, que había cumplido con todos los requerimientos legales y respetado sus propios criterios de calidad de divulgación. SIX no especificó lo que estaba investigando, pero las normas de divulgación ad hoc establecen que las compañías deben informar al mercado de inmediato sobre acontecimientos que podrían afectar el precio de sus valores. En los dos casos que citó, una intensa especulación mediática había precedido a los anuncios oficiales del banco. En diciembre, UBS anunció que había recibido una multa por 1.500 millones de dólares de reguladores de Estados Unidos, Gran Bretaña y Suiza y admitió un fraude para acordar extrajudicialmente cargos de manipulación de tasas de interés. En octubre pasado, el banco divulgó planes para recortar 10.000 puestos de trabajo y cerrar su negocio de renta fija, volviendo a sus raíces de banca privada mientras se adapta a normas de capital más duras que hacen más difícil generar una ganancia de las operaciones. El portavoz de SIX, Alain Bichsel, dijo que los controles iniciales habían justificado la apertura de una investigación sobre las divulgaciones de UBS. Pesquisas semejantes ocurren con regularidad, normalmente para controlar si las compañías han cumplido con los requerimientos formales y plazos, agregó. Las potenciales sanciones van desde una simple advertencia hasta una prohibición a cotizar en bolsa, pero violar las normas de divulgación ad hoc genera multas de hasta 10 millones de francos suizos (11,2 millones de dólares).

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BBVA: el crédito empezará a crecer en la segunda mitad de 2014.– BBVA cree que en el segundo semestre del próximo año el crédito en España empezará a recuperarse. La morosidad subirá hasta 2015. Francisco González y Ángel Cano Francisco González y Ángel Cano “La recuperación en España está siendo lenta”. Así ha empezado hoy Ángel Cano, el consejero delegado de BBVA, la presentación de los resultados del banco ante los analistas. Y lento será todavía el proceso de desapalancamiento, es decir, la reducción de la deuda del sector privado. El número dos del segundo grupo bancario español ha vaticinado que el crédito en España no empezará a recuperarse hasta, al menos, el segundo semestre de 2014. Allí se verán mejoras, aunque, “en el conjunto del año el volumen seguirá cayendo”, ha explicado. Con este panorama, según Cano, no se puede esperar que la morosidad toque techo hasta finales de 2014 o principios de 2015. En los próximos trimestres, sin embargo, la ratio crecerá no por las nuevas entradas en mora, que ya se van estabilizando, sino por la caída del crédito, que reduce el denominador. Las familias y los promotores inmobiliarios serán los segmentos que más seguirán sufriendo la reducción del crédito, mientras que las empresas del sector exportador ya verán mejoras de condiciones para acceder al crédito desde principios del próximo ejercicio, de acuerdo con las previsiones del consejero delegado. Cano, no obstante, también ha tenido palabras optimistas sobre la economía española y, en concreto, hacia el mundo inmobiliario, que no levanta cabeza tras el estallido de la burbuja. Según el banquero, “hay mejores perspectivas en este segmento, porque vuelve el interés de los inversores, sobre todo extranjeros”. Satisfechos con BCE Al igual que hizo ayer el consejero delegado de Santander, Javier Marín, Cano mostró hoy su satisfación por el anuncio del BCE sobre cómo va a proceder al análisis de la situación de la banca europea. “Un objetivo del 8% de capital es mejor que el 7%”, ha afirmado el número dos del grupo, ya que servirá para “restaurar la confianza”. BBVA y Santander coinciden en que saldrán bien en la foto ya que, finalmente, habrá igualdad de condiciones para todos los participantes. De hecho, Cano ha insistido en que BBVA no prevé tener que aguantar ningún cargo excepcional en provisiones debido a la revisión de balance de las autoridades europeas. “Tenemos exceso de capital y fuertes provisiones”, ha afirmado, para concluir que “saldremos con números francamente potentes y sólidos”. BBVA tenía al cierre de septiembre una ratio de capital principal (con los criterios de Basilea 2,5) del 11,4%. Aplicando Basilea III de forma completa (fully loaded), la ratio bajaría al 8,4%. En estas cifras, sin embargo, no se incluye el impacto de la desinversión en Citic, ni las plusvalías obtenidas por la venta de las gestoras de pensiones de Chile y Panamá. Estos efectos tendrán un impacto positivo de 93 puntos básicos, lo que acerca la ratio al 9,5% para finales de año. Cano ha dejado claro que, de esta cifra, ya están deducidos los 160 puntos básicos de impacto que el grupo tendría si, finalmente, tuviese que deducirse todos los activos fiscales diferidos (DTA), como prevé Basilea III. El Gobierno español está negociando con las autoridades europeas para limitar este impacto, algo que ya han conseguido países como Italia o Francia. Cano ha explicado que, de acuerdo con las informaciones que manejan hasta ahora, el impacto podría reducirse a un rango de entre 30 y 70 puntos básicos. CatalunyaBanc y NCG Banco Ante las preguntas de los analistas sobre el interés del banco por hacerse con CatalunyaBanc, Cano ha dejado claro que se está estudiando la operación, así como está estudiando NCG Banco. No obstante, ha dejado claro que, si BBVA llegara a presentar una oferta, esta estaría en consonancia con el retorno para el accionista que puede proporcionar la operación. Cano, en línea con lo que expresó ayer la cúpula de Santander, manifestó sus dudas sobre el hecho de que un fondo extranjero sea el comprador idóneo para NCG Banco. En su opinión, este tipo de inversor difícilmente puede ofrecer el compromiso de permanencia a largo plazo que necesita una entidad como el banco gallego.

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Los españoles aún poseen 1.679 millones de euros en pesetas.- Las antiguas pesetas se resisten a desaparecer. Los ciudadanos españoles aún conservan billetes y monedas de peseta por un valor total de 1.679 millones de euros, según datos del Banco de España correspondientes al mes de septiembre. Los datos publicados hoy por el Banco de España muestran que en septiembre existían billetes de las antiguas pesetas sin canjear por valor de 872 millones de euros, un millón menos que en agosto y catorce menos que hace doce meses. En cuanto a las monedas no retornadas, el mes pasado no hubo cambios respecto al mes anterior y se mantuvo el valor del “metal” existente, 807 millones de euros, aunque sobre septiembre de 2012 la reducción es de dos millones de euros. El banco emisor estima que el 45% de las monedas en pesetas que estaban en circulación antes de la entrada del euro nunca serán estregadas al Banco de España para su canje porque permanecerán en manos de los españoles como pieza de coleccionismo, o bien por deterioro, pérdida o salida del país en los bolsillos de los turistas. El Banco de España dejará de cambiar pesetas a euros de forma definitiva el 31 de diciembre de 2020, por lo que los españoles aún tienen algo más de ocho años para retornar los 282.191 millones de la antigua moneda nacional y conseguir los 1.696 millones de euros que valen en la actualidad.

La economía británica crece el 0,8% en el tercer trimestre.- La economía de Reino Unido acelera su recuperación gracias a los servicios y al sector constructor, agudizando el temor a la creación de una nueva burbuja inmobiliaria. Según los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS), la demanda doméstica es la que vuelve a tirar de la actividad económica en el país. Sobre el 0,8% de incremento del PIB entre julio y septiembre, un 0,6% fue aportado por los servicios, especialmente restaurantes y hoteles, y un 0,15% por la construcción, animada por las inversiones en nuevas viviendas y oficinas. Por el contrario, las exportaciones de productos industriales apenas impulsaron la economía. Algunos analistas creen que Reino Unido no ha reequilibrado su estructura económica durante la crisis, por lo que vuelve a depender del consumo e inversión de las familias. De hecho, las últimas actuaciones del Gobierno para animar la actividad han ido destinadas a facilitar la compra de viviendas con préstamos hipotecarios. Estas políticas han elevado los precios inmobiliarios, generando el riesgo de otra crisis financiera, según algunos economistas. Pero otros expertos consideran que las exportaciones también empezarán a mejorar en los próximos trimestres. Chris Williamson, de Markit, afirma que “los indicadores apuntan también a un robusto crecimiento al final de año. La confianza de empresas y consumidores está creciendo, el paro está bajando y los infomes indican que los pedidos de las compañías avanzan al mayor ritmo de los últimos 15 años. Además, el crecimiento revive en la Eurozona, que es el principal mercado para las exportaciones, lo que puede apoyar la recuperación”. Reino Unido acumula un incremento de actividad cercano al 2% en los nueve primeros meses de 2013. Gracias a ello, el PIB ya sólo está un 2,5% por debajo del máximo que alcanzó en 2008, antes de la recesión. Los analistas creen que, en este escenario, el Banco de Inglaterra subirá los tipos de interés antes de 2016, fecha sugerida por su gobernador, Marck Carney.

La tregua en los tipos en EEUU podría llegar a su  fin.- Los inversores han aceptado de buen grado la tregua ofrecida por la Reserva Federal. Los tipos a 10 años estadounidenses han descendido hasta el 2,5%, lo cual ha servido de alivio al mercado de renta fija. Ese movimiento de bajada también ha favorecido el buen comportamiento de las bolsas, pero no hay que olvidar que se trata de un tiempo muerto, no del final del partido. La tregua en los tipos en EEUU podría llegar a su fin La Reserva Federal (la Fed) ha conseguido apaciguar las tensiones de los mercados, lo que ha situado tanto a las bolsas como a los bonos en un escenario de cierta complacencia. Si se observa lo ocurrido con cierto cinismo, se podría llegar a la conclusión de que la Reserva Federal vuelve a tener a los mercados en situación propicia para retomar la retirada de estímulos, puesto que podrían absorber mejor el golpe producido por una noticia negativa. Los mercados se encuentran cerca de máximos y los bonos han vuelto a rentabilidades positivas; los descensos que se pudiesen producir por el anuncio de una reactivación de la estrategia de retirada de estímulos no tendrían un impacto tan traumático en las carteras de los inversores. Si a esto se añade la reciente debilidad del dólar, que podría provocar una cadena de reacciones en Europa, el escenario se antoja propicio para un nuevo cambio de mensaje de la Fed. Atendiendo al gráfico de la evolución de los tipos a 10 años en EEUU se observa cómo el descenso en los tipos desde los máximos ha sido bastante rápido y ha permitido corregir un 38% de la subida acumulada desde mínimos. Ese movimiento de retroceso de la fuerte subida previa podría estar alcanzado un punto crítico desde el cual iniciaría un nuevo movimiento alcista. Una mejora en los datos macro publicados o un recordatorio de la Fed en cuanto a que los estímulos tienen fecha de caducidad podría acelerar el proceso de subida en los tipos. En un escenario de calma como el actual, la Reserva Federal podría aprovechar para despertar a los inversores y recordarles que el riesgo en los tipos de interés es al alza y no a la baja. Por supuesto que si los tipos estadounidenses retoman las subidas, el impacto en la curva también será al alza, aunque las subidas serían de menor magnitud, puesto que la debilidad económica de la zona euro sigue preocupando al BCE. Quizás la Fed permita que la fiesta se alargue un poco más, pero en algún momento apagará las luces, quitará la música y enviará a los invitados a dormir.

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Los depósitos de los bancos españoles se redujeron un 0,5% en septiembre, hasta 1,46 billones.- Del total de los depósitos captados hasta septiembre por las entidades que operan en España, la mayor parte correspondieron a ahorros de los hogares, que se han reducido respecto al mes anterior, hasta los 737.181 millones de euros, frente a los 738.939 millones de agosto. Los depósitos captados por los bancos domiciliados en España de los residentes en el país han retomado en septiembre la senda descendente que se rompió el mes anterior, con una caída del 0,5%, que los ha situado en 1,461 billones de euros, según los datos provisionales del Banco de España. Incluyendo también los depósitos de extranjeros, la cifra total asciende a 1,499 billones de euros, con una caída de 5.632 millones respecto al mes precedente. La evolución de las cifras publicadas por el Banco de España refleja que los ahorros en forma de depósitos custodiados en el sistema financiero español subieron ligeramente en junio, el 0,46%, hasta 1,482 billones de euros, con lo que rompieron la tendencia a la baja que se había registrado en los dos meses anteriores. Y es que los depósitos captados por la banca descendieron el 1,56% en abril, hasta 1,479 billones de euros, en tanto que en mayo frenaron su caída, pero aún se redujeron el 0,27%, hasta 1,475 billones. En en julio, los depósitos captados por los bancos cayeron el 1,89%, hasta 1,454 billones de euros, y en agosto volvieron a la senda ascendente y subieron el 0,9%, hasta 1,469 billones de euros. Según los datos publicados hoy, la nueva caída de los depósitos significa, en términos absolutos, un descenso de 7.780 millones de euros respecto al mes anterior. Si la comparación se hace con septiembre de 2012, se ve que estos productos bancarios han descendido el 0,85%. Del total de los depósitos captados hasta septiembre por las entidades que operan en España, la mayor parte correspondieron a ahorros de los hogares, que se han reducido respecto al mes anterior, hasta los 737.181 millones de euros, frente a los 738.939 millones de agosto.

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La confianza empresarial alemana cae por sorpresa después de cinco meses consecutivos al alza.- La confianza empresarial cayó en octubre en Alemania tras cinco meses consecutivos de subidas y en contra de los pronósticos de los analistas que preveían una mejora. El índice de confianza empresarial que elabora el Instituto de Investigación Económica alemán (IFO) y que hoy ha hecho público, señala que en el conjunto de Alemania retrocedió en octubre hasta 107,4 puntos, desde los 107,7 puntos de septiembre. Los analistas consultados por Reuters esperan un dato de 108,0 puntos. “La coyuntura alemana no retoma todavía velocidad del todo”, ha señalado el director del Instituto IFO para Encuestas y Coyuntura, Kai Carstensen. El euro ha caído tras conocerse este indicador del estado de salud de la economía alemana. Las empresas germanas consultadas valoraron menos positivamente tanto su situación actual como las perspectivas para los próximos seis meses y cayó en el sector manufacturero, en el que el aprovechamiento de las capacidades no se ha modificado aunque las empresas de este sector son optimistas respecto a las exportaciones. La confianza empresarial también empeoró en el sector de ventas minoristas pero mejoró en el de ventas mayoristas, donde las empresas están más contentas con su situación actual. En el sector de la construcción, la confianza empresarial también retrocedió ligeramente. El índice de confianza empresarial del IFO se basa en las respuestas que dan unas 7.000 empresas de los sectores manufacturero, de la construcción, de ventas mayoristas y minoristas en una encuesta mensual.

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Hollande estima que existe una “evidente desaceleración” del paro en Francia. Entre agosto y septiembre, el número de parados en el país ha aumentado en 10.000 personas.

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Banco Sabadell prevé seguir creciendo de forma orgánica con la recuperación económica El banco está analizando si vende su plataforma inmobiliaria, pero todavía no lo ha decidido. (deInmediato)