(deInmediato) Soros y Pimco llegan para comprar activos inmobiliarios en España.- De ser el “tumor” de Europa hace poco más de un año, España ha pasado a ser un mercado con grandes oportunidades de inversión para Bill Gross, director de inversiones de Pimco, la mayor gestora mundial de renta fija. El multimillonario George Soros. El multimillonario George Soros. Lo mismo ocurre con el multimillonario George Soros, que auguró en 2012 una crisis que duraría mucho tiempo en España –habló de “permanente”–, y ahora pone a trabajar a sus equipos para sondear posibles compras. Estos dos inversores, dos de los principales de Estados Unidos y del mundo, han situado recientemente en su radar a España, atraídos por el creciente número de operaciones que están cerrando otros fondos extranjeros, sus competidores. Tanto Soros Fund Management, la firma del gurú de origen húngaro, como Pimco han contratado en los últimos meses asesores españoles y podrían cerrar grandes operaciones a corto plazo. En el caso dePimco, ha encargado la búsqueda de inversiones a la firma independiente Magic Real Estate, una consultora inmobiliaria creada por Ismael Clemente, exdirectivo de Deustche Bank. Y Soros ha contratado al menos un intermediario local para comprar inmuebles españoles. Tampoco descarta hacerse con carteras de créditos fallidos. “Tienen mucho dinero y mucha flexibilidad para invertir en España”, aseguran desde una de las firmas que asesoran a estos inversores, que no quieren ser citadas. Interés internacional Estos dos fondos, al igual que muchos otros –principalmente de origen norteamericano–, han llegado a España en los últimos meses interesados por el mercado inmobiliario y las desinversiones que están llevando a cabo las entidades financieras. Firmas y grupos, como Apollo, Cerberus, Kennedy Wilson, Värde Partners, TPG, Goldman Sachs o Blackstone han invertido ya cerca de 5.000 millones en activos y gestoras inmobiliarias. Soros y Pimco se habían mostrado indecisos a la hora de entrar a España, hasta ahora. Pero estos fondos, cuyas opiniones eran catastróficas respecto a España hace poco más de un año, ven ahora mucho más asentada la economía y, sobre todo, creen que el precio de la vivienda ha tocado o está cerca de tocar suelo. Otro factor que explica su interés es el efecto llamada, “si sus competidores están aquí, ellos no se pueden perder lo que está pasando en España”, explican desde un fondo norteamericano. Soros ya tuvo una primera incursión en el ladrillo español en plena burbuja inmobiliaria, a través de una empresa de grandes complejos turísticos en los que coinvertía con el hedge fund Perry Capital y con varios socios catalanes.Salió de la sociedad, Med Group, en 2010 “cansado de la crisis inmobiliaria” y dejando una deuda millonaria a Bancaja. Este gurú, famoso por tumbar la libra esterlina a comienzos de los años 90, atesora una fortuna personal valorada en 20.000 millones de dólares, la trigésima mayor del mundo, según Forbes. Por su parte, Pimco es conocida por su experiencia en la inversión en renta fija, donde es la mayor gestora. Pero además cuenta con una división especializada en el sector inmobiliario. En total, Pimco gestiona casi dos billones de dólares.Su director de inversiones y cara visible, Gross, también figura en la lista Forbes con una fortuna valorada en 2.200 millones de dólares. George Soros: El inversor que tumbó la libra George Soros tiene una firma de inversión a su nombre que gestiona 25.000 millones de dólares, la mayor parte del gurú de origen húngaro. Soros es el inversor de hedge fund que más valor ha creado para sus clientes, al generar unas ganancias de 35.000 millones de dólares durante su carrera, según FT. Bill Gross, director de inversiones de Pimco: El gurú de la renta fija Bill Gross es el director de inversión y la cara visible dePimco, la mayor gestora de renta fija a nivel internacional, con cerca de dos billones de dólares administrados. Gross ha comenzado a avisar de una posible burbuja en la renta fija. Por ello, ha diversificado su estrategia hacia las acciones e inversiones alternativas, como los inmuebles. Wilbur L.Ross, Leon Black y Paul Singer, otros interesados Soros y Pimco son sólo dos ejemplos llamativos del interés que genera España dentro de los mercados internacionales. En los últimos meses han llegado al país fondos como WLRoss, del multimillonario Wilbur L.Ross, que se ha dado a conocer en Reino Unido con su inversión en bancos quebrados, como Northern Rock o Bank of Ireland. Ross busca oportunidades de todo tipo en España. Recientemente trató de comprar sin éxito Aliseda, la gestora inmobiliaria de Popular, y figura en la puja final por NCGBanco. Junto a este fondo, otro de los más activos en España es Apollo. Este fondo está liderado por el financiero norteamericano Leon Black, uno de los mayores coleccionistas de arte en EEUU–es dueño, entre otros cuadros, de El Grito–. Visitó España a comienzos de año y desde entonces Apollo ha comprado Evo Banco, Finanmadrid, de Bankia, y Altamira, de Santander. Otro de los fondos que ha aterrizado recientemente en España es Elliot, de Paul Singer. Este financiero es conocido a nivel global como el creador de los fondos buitre. Elliot ya ha comprado carteras de fallidos de Bankia y Santander.
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Amazon planea usar drones para envíos a domicilio.- El consejero delegado de Amazon, Jeff Bezos, aseguró en una entrevista televisiva que la compañía de venta por Internet está llevando a cabo experimentos para usar drones en envíos a domicilio. Play Así funcionará el Amazon Prime Air Bezos expuso los planes en el programa ’60 Minutes’ de la cadena CBS. La idea, explicó el magnate, es usar pequeños drones, aparatos voladores no pilotados, llamados ‘Octocopter’. Los dispositivos serán capaces de llevar los productos directamente a la casa de los compradores en media hora. Los drones formarán parte de un programa llamado Amazon Prime Air, y podrán transportar paquetes de hasta 2,3 kilos (el 86% de los envíos de la compañía). “Nos gusta ser pioneros, nos gusta explorar. Nos gusta meternos hasta adentro en los callejones oscuros y ver qué hay al otro lado”, afirmó Bezos durante la entrevista. El empresario aseguró que, en cuanto Amazon consiga los permisos y se cumplan todos los requisitos de seguridad para evitar accidentes, los drones entrarán en funcionamiento. Probablemente, apuntó, el proyecto tardará en ver la luz entre cuatro y cinco años.
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Morgan Stanley: “España se financiará más barato que EEUU en 2014”.- El banco de inversión predice una fuerte caída de la prima de riesgo española y, en consecuencia, incluye las acciones y bonos del país entre sus inversiones favoritas para el próximo año. La confianza de Morgan Stanley en España no parece tener límites. Los estrategas y economistas de la entidad, que hace unos meses ya alabaron el proceso de reformas y la recuperación española, lanzaron ayer en Londres una nueva recomendación de compra de renta variable y renta fija del país de cara a 2014. La previsión más arriesgada es la que contempla un pronunciado descenso del coste de financiación del Gobierno español durante el próximos año, hasta situarse por debajo del coste equivalente de los bonos del Tesoro estadounidense. Los estrategas de Morgan Stanley creen que la rentabilidad de los títulos de España a cinco años bajará en 40 puntos básicos (0,4%) durante el ejercicio, hasta situarse en el 2,1%. En el mismo periodo, el papel público estadounidense podría subir en más de 100 puntos básicos, hasta alcanzar el 2,3%. ¿Cómo se explican esos caminos divergentes entre España y Estados Unidos? Por un lado, señalan los analistas de Morgan Stanley, el riesgo de impago de la deuda española sigue disminuyendo por el apoyo del Banco Central Europeo (BCE), el saneamiento de la banca y el inicio de la recuperación económica. Todo ello hace que el coste del papel que emite el Gobierno español se vaya aproximando a los tipos oficiales de la zona euro, que el BCE podría bajar de nuevo en 2014 del 0,25% al 01%, según Elga Bartsch, economista europea de Morgan Stanley. También se estrechará el diferencial con Alemania en 70 puntos básicos, hasta una prima de riesgo de alrededor del 1,2% en el papel a cinco años. Retirada de estímulos Al otro lado del Atlántico, por el contrario, el coste de la deuda pública puede ir subiendo ante la progresiva retirada de las medidas de estímulo de la Reserva Federal (Fed) y la perspectiva de un incremento de tipos de interés. Morgan Stanley cree que, a partir de marzo de 2014, la Fed reducirá el volumen de compra mensual de activos en unos 10.000 millones de dólares. El banco calcula que los tipos oficiales en Estados Unidos empezarán a subir en 2016. Graham Secker, estratega de Morgan Stanley en Europa, admitió ayer en Londres que la idea de que los bonos españoles ofrezcan una rentabilidad inferior a los estadounidenses “puede sonar absurda”. Pero Secker explica que “si un inversor cree que ha desaparecido el riesgo de que España salga del euro y contempla Europa como un continente de bajo crecimiento, baja inflación y bajos tipos de interés, tiene sentido que los bonos españoles ofrezcan menos rentabilidad que los americanos, donde se espera más crecimiento y que empiecen a subir los tipos”. Ante ese escenario, Morgan Stanley sugiere a sus clientes que compren bonos del Tesoro español a cinco años. En renta variable, el banco aconseja adquirir bolsa española y vender la italiana. Según Secker, “la prima con que las empresas españolas cotizan respecto a las italianas está justificada por sus mejores perspectivas económicas y la expectativa de que las reformas estructurales den sus frutos”. Sin embargo, los analistas de Morgan Stanley ven difícil una repetición de las fuertes subidas bursátiles de los últimos meses de 2013. “Los inversores de Estados Unidos parecían desesperados tras el verano por ganar exposición a Europa, nos llamaban para comprar acciones y ni siquiera les importaba qué tipo de empresa o sector”, dice Secker. “Una vez tomadas esas posiciones, ahora van a ser más selectivos”. En consecuencia, Morgan rebaja a neutral su visión general de la bolsa europea.
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España tardará veinte años en recuperar el crecimiento previo a la crisis y el empleo perdido, según PwC.- España crecerá en los próximos veinte años por encima de las grandes economías del euro, pero no recuperará el ritmo de crecimiento previo a la crisis ni será capaz de recuperar el empleo perdido durante los años de ajuste hasta el 2033, según el informe ‘La Economía Española en 2033’, elaborado por PwC. En concreto, el PIB español rozará los 1,3 billones de euros y tendrá un crecimiento acumulado, hasta 2033, del 42%, por encima del de Alemania (26%), Italia(26%) y Francia(33%), y por encima también de la media de la UE, tanto de 17 como de 27 Estados. El documento revela, sin embargo, que la economía española no será capaz de recuperar, antes de 2033, el ritmo de crecimiento previo a la crisis, puesto que, hasta entonces, no superará el 2% de media anual. Así, la economía española ganará peso respecto a las de los principales países europeos incluidos en el informe. De hecho, si en 2012 el PIB español era el 42% del alemán; en 2033 aumentará hasta el 48%. Lo mismo sucederá en relación a Italia, que pasará del 76% al 86%, y a Francia, donde aumentará del 62% al 66%. Además, España será el país de los principales del euro que menos reducirá el tamaño de su economía respecto a la de EE.UU., ya que caerá del 9% al 8%, mientras que la de franceses e italianos lo hará en dos puntos y la de los alemanes, en cuatro puntos. En materia de empleo, España conseguirá alinear en 2033 su tasa de paro con la de los países del entorno y situarla en el 6,8%, aunque tardará más de 15 años en dejarla por debajo del 10% y de 20 años en volver a crear el empleo destruido durante la crisis. Por otro lado, en 2033 el PIB per cápita ascenderá a 31.370 euros frente a los 19.575 euros de 2012. Así, España superará la media de la UE, a Italia y a Francia y se acercará notablemente a Alemania -32.376 euros-. Además, la renta por habitante será el doble que la de China. El informe de PwC hace un análisis de la evolución de los cinco grandes factores de crecimiento –empleo, capital, productividad, comercio exterior e innovación– que influirán en el devenir futuro de la economía española. En este sentido, concluye que la apuesta por la innovación, el aumento de la inversión y la apertura de las empresas serán algunas de las claves que estarán detrás del aumento de la productividad y del crecimiento de la economía durante los próximos veinte años. El mundo económico en 20 años Por otro lado, el documento recoge una radiografía de cómo será el mundo, desde el punto de vista económico, dentro de veinte años. Así, avanza que, en 2033, el PIB mundial será casi el doble del actual (+82%) y la UE en conjunto habrá perdido el 25% de su peso. China, por su parte, habrá multiplicado su economía por tres y en 2020 habrá superado ya a la de EE.UU. en términos absolutos, aunque no en PIB per cápita. Las proyecciones de la población y el PIB mundiales presentan un mundo en el que un 90% de la población vivirá en países en desarrollo y producirá el 67% de la economía mundial, mientras que el 10% restante creará el 33% del PIB.
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La inflación en la OCDE desciende de nuevo en octubre hasta el 1,3%.- La tasa de inflación de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) se situó en octubre en el 1,3%, lo que supone un descenso de dos décimas respecto al 1,5% del mes anterior. La inflación en el conjunto de los países de la OCDE se ralentizó en octubre por tercer mes consecutivo a causa de la caída de la energía y de la moderación de los alimentos, según los datos publicados hoy por la institución dirigida por Ángel Gurría. En octubre la inflación intermensual se aleja de su último máximo del 2% alcanzado en julio y marcando su nivel más bajo desde abril. La Organización explica que el continuado descenso de la tasa anual de inflación refleja principalmente unos menores precios tanto de la energía como de la alimentación. En concreto, los precios de la energía cayeron un 1,3% en octubre, después de haberse mantenido sin cambios en septiembre, mientras que los de la alimentación aumentaron un 1,6%, frente al 1,9% del mes anterior. Por su parte, la tasa subyacente de inflación de la OCDE, que excluye los precios de la energía y la alimentación, se ralentizó desde el 1,6% hasta el 1,5%. Por zonas geográficas, la inflación se ralentizó especialmente en Reino Unido, desde el 2,7% al 2,2%; Canadá, desde 1,1% hasta el 0,7%; Francia, desde el 0,9% al 0,6%; Alemania, desde 1,4% al 1,2%; Estados Unidos, desde el 1,2% al 1%, e Italia, desde el 0,9% al 0,8%. En el conjunto de la eurozona, la tasa anual de inflación cayó desde el 1,1% de septiembre al 0,7%, mientras que en España pasó del 0,3% al -0,1%. Por su parte, en Japón se mantuvo sin cambios en el 1,1%. La inflación interanual subyacente de España fue en octubre la segunda más negativa de los 34 países miembros de la OCDE con un -0,3%, sólo superada por el -2,6% en Grecia. La inflación subyacente -que excluye la energía y los alimentos, cuyos precios se consideran más volátiles- también fue negativa en tres otros estados de la OCDE, todos ellos con un -0,1%: Suiza, Eslovaquia y Portugal.
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Apple compra la empresa especializada en el análisis de datos en Twitter por 147 millones.- La compañía tecnológica estadounidense Apple ha adquirido por más de 200 millones de dólares la firma Topsy Labs, especializada en el análisis de datos de redes sociales como Twitter, según avanzó el diario ‘The Wall Street Journal’, que cita fuentes conocedoras de la operación. Apple Twitter Una portavoz de la ‘compañía de la manzana’ confirmó la transacción sin entrar a valorar los detalles de la misma. “Apple compra pequeñas compañías tecnológicas de vez en cuando y por lo general no discutimos públicamente nuestros planes”, indicó. Topsy es una compañía especialista en el análisis de la “conversación global” a través de Twitter con herramientas capaces de determinar cuántas veces es ‘tuiteado’ un término, calibrar la influecia de los distintos usuarios en determinadas materias i calcular la exposición e impacto de eventos y campañas a través de la popular red de microblogging. Fundada en 2007 por Vipul Ved Prakash, un exingeniero de Napster que previamente había fundado Cloudmark, un firma especializada en software ‘anti-spam’, Topsy Labs actualmente está dirigida por el exdirectivo de Cisco Duncan Greatwood, que fue nombrado consejero delegado en 2011. Según los analistas consultados, la compra de Topsy ayudará a Apple a afinar las recomendaciones de productos a los usuarios de iTunes, así como a mejorar la extracción de información de los datos a su disposición.
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España. La confianza del consumidor sube 7 puntos en noviembre por la mejor percepción actual y de futuro.-La confianza del consumidor subió 7 puntos en noviembre en relación al mes anterior, hasta situarse en 72,3 puntos, y volvió a los ascensos tras la caída de 4,5 puntos que registró en octubre, según el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) publicado este martes por el Centro de Investigaciones Sociológicas (CIS) E repunte del Índice de Confianza del Consumidor (ICC) publicado hoy por el Centro de Investigaciones Sociológicas (CIS) se sitúa más de 27 puntos por encima del valor registrado un año antes. Destaca la mejor del indicador de situación actual, que aumentó 3,2 puntos, hasta los 54,4 puntos, pero, sobre todo, de las favorables expectativas de los consumidores. En concreto, el indicador de expectativas subió en noviembre 10,6 puntos, hasta los 90,1 puntos. El ICC recoge mensualmente la valoración de la evolución reciente y las expectativas de los consumidores españoles relacionadas con la economía familiar y el empleo, con el objetivo de anticipar sus decisiones de consumo. El indicador recoge valores de entre 0 y 200, considerándose que por encima de 100 la percepción es positiva y por debajo, negativa.
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El índice de actividad industrial en EE UU se colocó en los 57,3 puntos en noviembre. Es la mejor lectura desde abril de 2011. En octubre estaba en 56,4 puntos.
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Bank of America compensará a Freddie Mac con 404 millones de dólares para zanjar el litigio de las hipotecas basura.
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Rousseff anima a la inversión extranjera a apostar por el petróleo brasileño.- La presidenta brasileña, Dilma Rousseff, encabezó este lunes la firma del contrato de concesión del mayor yacimiento petrolero del país a un consorcio integrado por empresas extranjeras y la estatal Petrobras y animó a los inversores a apostar por Brasil. “Esta es una señal clara, efectiva, concreta e inequívoca de que el país está abierto a la inversión privada nacional y extranjera”, declaró Rousseff durante la firma del contrato de concesión. El consorcio que se adjudicó el campo de Libra está integrado por Petrobras (40 %), la francesa Total (20 %), la anglo-holandesa Shell (20 %) y las chinas China National Corporation (10 %) y China National Offshore Oil Corporation (10 %). Libra está considerado como el mayor yacimiento petrolero de Brasil, se calcula que atesora reservas recuperables de 8.000 a 12.000 millones de barriles y está situado en aguas profundas del océano Atlántico, a 183 kilómetros de la costa de Río de Janeiro. Según Rousseff, la concesión de ese campo a la iniciativa privada ratifica el interés de su Gobierno en contar con empresarios que “quieran invertir” tanto en petróleo, como en carreteras, puertos, aeropuertos y otras infraestructuras. La presidenta destacó la capacidad tecnológica de Petrobras, que llevó al descubrimiento del llamado presal, un nuevo horizonte de hidrocarburos en el que se sitúa el campo de Libra, el mayor de diversos yacimientos que, en conjunto, pudieran contener hasta 80.000 millones de barriles de crudo. “Sin duda, el descubrimiento del presal fue el mayor de la última década en el mundo del petróleo”, afirmó. El consorcio ganador fue el único que se interesó en la subasta y pagará un canon de 15.000 millones de reales (unos 6.900 millones de dólares) al Estado, que además recibirá el 41,65 % del petróleo excedente una vez descontados los costes de producción. Rousseff subrayó que, el dinero que recaude el Estado mediante esa concesión petrolera será destinado a inversiones en educación y salud y a la constitución de un “fondo social estratégico”, que será una “garantía para la mejora de la calidad de vida” de la sociedad brasileña. El ministro de Minas y Energía, Edison Lobao, presente también en el acto, destacó además que el desarrollo del campo de Libra será un factor generador de “millones de empleos” directos e indirectos. Según las condiciones de la licitación, al menos el 59 % de los equipos y servicios utilizados para la explotación del yacimiento, incluyendo plataformas marinas, gasoductos y equipos submarinos, deberá ser fabricado en el país.
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Europa se recuperó, dice Barroso.-Europa se recuperó de la crisis y está mejor que antes, ya que el continente es más competitivo, según el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durao Barroso. Durante una visita a Berlín, Barroso dijo que ahora hay que tratar de garantizar el crecimiento que se está perfilando. “Crecer a fuerza de deudas no es sostenible. También Alemania debe continuar su apoyo a la recuperación europea, ya que no podrá mantenerse como una isla feliz rodada por la crisis”, agregó el titular de la Comisión. “Una manera de ayudar a los países en crisis como Grecia y Portugal es ir de vacaciones allá”, añadió durante su ponencia en un congreso sobre turismo.
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Hilton ultima la mayor salida a bolsa de la historia del sector hotelero.- La cadena hotelera Hilton podría sacar a bolsa acciones por un monto de hasta US$2.370 millones, lo que supondría valorar la empresa en US$20.700 millones. El optimismo constatado en los máximos históricos en los que cotiza Wall Street y la acogida entusiasta que han tenido las últimas salidas a bolsa, en especial la de Twitter, han acelerado los planes de Hilton. La compañía, adquirida por la firma de capital riesgo Blackstone en el año 2007, sacaría a bolsa cerca de un 11,5% de su capital. Sus objetivos pasan por colocar 112,8 millones de acciones, a un precio de entre US$18 y US$21 por acción, según el documento registrado hoy. Con estas cifras, el importe de la colocación podría alcanzar un máximo de US$2.370 millones y la valoración del conjunto de la compañía rondaría los US$20.700 millones. La salida a bolsa sería así la mayor de todas las registradas en el sector hotelero, según Bloomberg, al superar los US$14.300 millones de Starwood Hotels & Resorts Worldwide y los US$14.100 millones de dólares de Marriott International.
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Retroceso del PIB chino de 1%, bajaría 0,5% de América Latina.- China es uno de los países con mayor preponderancia en la economía mundial, tanto que se prevé que un retroceso de 1% de su PIB, significaría la reducción de 0,5% del crecimiento de Latinoamérica. La preocupación se da en momentos en que el Gobierno Central chino está encaminados a frenar el crecimiento acelerado de la economía asiática para hacerla más sostenible en el largo plazo. Así lo confirmó el estudio ‘Panorama de la Inserción Internacional de América Latina y el Caribe 2013, que además, recalcó que para la región y su comercio exterior el riesgo de una posible desaceleración de la economía china, afectaría significativamente el crecimiento de sus países, pues casi todos mantienen relaciones comerciales con ese país. Siendo Brasil y Chile los países más afectados de la región. Durante el primer semestre del año, Chile exportó productos al gigante asiático por un monto total de US$8.637 millones, según el Banco Central de Chile, convirtiéndose en el segundo socio comercial del país austral. Igual sucede en el caso de Brasil, en el cual las exportaciones a China al corresponden a 5,3%, convirtiéndose en el segundo destino después de Estados Unidos. Para Colombia es el segundo socio comercial, después de EE.UU., con US$3.470 millones en ventas, y para México también es importante con al menos US$5.000 millones, del total de los US$17.000 millones exportados a Asia. “Un menor crecimiento chino impacta directamente en los volúmenes exportados por la región a este país, así como los precios de sus productos básicos vendidos al exterior, particularmente los metales y minerales” aseguró Andrés Felipe Cortázar, director para América Latina de Smart Group Asia. Un menor crecimiento también podrían afectar la inversión, el ingreso, el tipo de cambio, la inflación y el crecimiento futuro de la región. Además, una menor demanda china reduce el crecimiento de los Estados Unidos, lo que a su vez afecta a las exportaciones de Latinoamérica a este país. “Hoy por hoy con el nivel de interdependencia que tienen las naciones unas con otras, en especial con China, cualquier impacto se siente. A Colombia le beneficia que China esté bien porque de esa manera ellos van a consumir e importarán más productos locales”, sostuvo, David Barriga, presidente de AsiaBconsulting.
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Banco suizo UBS recomprará bonos impagos por hasta US$2.400 millones.- El banco suizo UBS está haciendo una oferta en efectivo para recomprar 11 bonos por hasta US$2.400 millones para reducir la deuda de su balance. UBS, rescatado por el gobierno durante la crisis financiera, está reduciendo su balance para tener más capital, disminuir su toma de riesgos y limitar las consecuencias de una crisis futura. “Esta transacción es consistente con nuestra estrategia para reducir nuestro balance y el gasto por intereses en el futuro, manteniendo nuestra fuerte posición de liquidez, financiamiento y posición de capital”, dijo el banco en una declaración el lunes. La transacción, que debería resultar en una pequeña pérdida, podría reducir el coeficiente de capital de adecuación en entre un 0,2% y 0,5%, dijo UBS. La oferta de recompra involucra a cinco bonos subordinados al franco suizo, el euro o la libra esterlina, y seis bonos sin garantía de alta calificación en francos suizos, euros, liras italianas o libras esterlinas. UBS dijo que el período de la oferta de recompra finalizaría el 13 de diciembre de 2013, a menos que sea extendida, reabierta o terminada antes según lo establecido en el memorando de la oferta.
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Morgan Stanley: “España se financiará más barato que EE.UU. el próximo año.- El banco de inversión predice una fuerte caída de la prima de riesgo española y, en consecuencia, incluye las acciones y bonos del país entre sus inversiones favoritas para el próximo año. La confianza de Morgan Stanley en España no parece tener límites. Los estrategas y economistas de la entidad, que hace unos meses ya alabaron el proceso de reformas y la recuperación española, han lanzado hoy en Londres una nueva recomendación de compra de renta variable y renta fija del país de cara a 2014. La previsión más arriesgada es la que contempla un pronunciado descenso del coste de financiación del Gobierno español durante el próximo año, hasta situarse por debajo del coste equivalente de los bonos del Tesoro estadounidense. Los estrategas de Morgan Stanley creen que la rentabilidad de los títulos de España a cinco años bajará en 40 puntos básicos (0,4%) durante el ejercicio, hasta situarse en 2,1%. En el mismo periodo, el papel público estadounidense podría subir en más de 100 puntos básicos, hasta alcanzar 2,3%. ¿Cómo se explican esos caminos divergentes entre España y Estados Unidos?. Por un lado, señalan los analistas de Morgan Stanley, el riesgo de impago de la deuda española sigue disminuyendo por el apoyo del Banco Central Europeo (BCE), el saneamiento de la banca y el inicio de la recuperación económica. Todo ello hace que el coste del papel que emite el Gobierno español se vaya aproximando a los tipos oficiales de la zona euro, que el BCE podría bajar de nuevo en 2014 de 0,25% a 01%, según Elga Bartsch, economista europea de Morgan Stanley. También se estrechará el diferencial con Alemania en 70 puntos básicos, hasta una prima de riesgo de alrededor de 1,2% en el papel a cinco años.
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Funcionarios del Banco de Japón evalúan opciones para expandir medidas de estímulo.- El banco central de Japón está considerando escenarios para implementar una expansión de su enorme programa de estímulos económicos y busca ir más allá de su operación de compras de bonos por 70.000 millones de dólares al mes, dijeron funcionarios con conocimiento del tema. Las opciones incluyen importantes compras de fondos vinculados al mercado bursátil u otros activos de mayor riesgo que los bonos del Gobierno japonés (JGB, por su sigla en inglés), dijeron las fuentes. También han surgido ideas más radicales al interior del banco central y entre los funcionarios del Gobierno que están en contacto con el Banco de Japón (BOJ, por sus siglas en inglés), incluyendo compras incluso más agresivas de JGB, un mercado ya dominado por el banco central bajo su política existente. “No tiene sentido que un nuevo estímulo sea inminente”, dijo uno de esos funcionarios, al agregar que la meta de inflación del banco central todavía está muy lejos. “No hay daño al pensar en estas opciones”, agregó. Los mercados están proyectando que el BOJ amplíe sus estímulos monetarios en algún momento del próximo año ante las preocupaciones de que la economía y la inflación perderán cierto impulso. El gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, hizo hincapié más temprano el lunes en que Japón se encamina a registrar una inflación sostenible del 2 por ciento en dos años, una meta establecida cuando el banco central anunció una masiva inyección de dinero en abril para duplicar los suministros basados en monedas. La medida se ha sumado a los estímulos fiscales del Gobierno del primer ministro Shinzo Abe y a la promesa de implementar una reforma económica. La combinación de políticas, descrita por el primer ministro como el plan de “las tres flechas”, ha debilitado al yen e impulsado a las acciones en Tokio desde que Abe asumió el poder hace un año, al tiempo que alentó un mayor crecimiento económico en el grupo de las siete naciones más ricas del mundo (G-7) en la primera mitad del año. No obstante, la expansión se desaceleró fuertemente en el trimestre de julio a septiembre y, aunque la inflación alcanza su mayor nivel en cinco años, está muy por debajo de la meta y el panorama de alza de precios se está debilitando. Un aumento en el impuesto nacional a las ventas del 5 al 8 por ciento en abril también podría afectar el consumo, aunque el BOJ insiste en que el daño a la economía será limitado. Algunas autoridades en el directorio de nueve miembros del BOJ también tienen dudas de que se pueda alcanzar una inflación de un 2 por ciento en dos años. Autoridades cercanas al banco central, dijeron que la entidad podría comenzar a considerar nuevas medidas de estímulo si los datos de julio en adelante muestran que el alza impositiva está afectando más de lo previsto a la economía. Una abrupta apreciación del yen, por ejemplo a 95 yenes por dólar desde casi 102 actualmente, o el resultado de las negociaciones salariales de la primavera boreal y consideraciones fiscales podrían influenciar en las decisiones de política del BOJ el próximo año, dijeron estos funcionarios. Un funcionario con conocimiento del asunto dijo que cualquier intensificación de los estímulos podría enfocarse más en la calidad que en la cantidad, tomando más riesgos en lugar de simplemente apuntalar el tamaño de las compras.(deInmediato)