Contexto internacional: Rusia dice que no habrá reunión de la Opep a mediados de diciembre

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(deInmediato) Merkel dice que la crisis de la zona euro aún no se ha superado.- Europa aún no ha superado la crisis de la zona euro y todavía es necesario atajar los errores cometidos por los fundadores del proyecto de la divisa, dijo el lunes la canciller alemana, Angela Merkel. “Todavía no hemos superado la crisis”, dijo Merkel en un discurso ante los políticos conservadores de la CDU en Karlsruhe, en el oeste de Alemania

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Producción industrial zona euro sube más de lo esperado en octubre.- La producción industrial de la zona euro aumentó más de lo esperado en octubre, principalmente gracias a una mayor producción de bienes de capital y de consumo duradero, como frigoríficos o vehículos, dijo el lunes la oficina de estadísticas de la Unión Europea. Los datos de Eurostat mostraron que la producción industrial en los 19 países que comparten el euro creció un 0,6 por ciento mensual en octubre y un 1,9 por ciento respecto al mismo mes del año anterior. Los economistas sondeados por Reuters esperaban aumentos del 0,3 por ciento y del 1,3 por ciento, respectivamente. La producción de bienes de consumo duradero fue la que más creció en octubre – un 1,8 por ciento mensual y un 4,2 por ciento respecto a hace un año. La producción de bienes de capital aumentó un 1,4 por ciento mensual y un 3,5 por ciento interanual. La producción de energía y bienes de consumo no duradero, como alimentos, también creció tanto mensual como interanualmente. El único descenso fue para la producción de bienes intermedios, usados en la producción de otros bienes, que bajó un 0,1 por ciento mensual, aunque creció un 1,5 por ciento respecto al mismo mes del año anterior

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MONEDAS A.LATINA-Nueva fase descendente comienza en anticipo de alza de tasas EEUU– Las monedas de América Latina están a las puertas de un nuevo ciclo de bajas que arrancaría en firme si esta semana la Reserva Federal de Estados Unidos anuncia su primera subida de tasas de interés en casi una década, como anticipan los operadores financieros. * El peso mexicano y el real brasileño sufrieron caídas grandes en días recientes, en línea con otros mercados y también a la par de las materias primas como el petróleo. El desempeño entre decepcionante y malo de las economías regionales también pesa sobre sus divisas. * En México, Gabriela Siller, de Banco Base, dijo: “se espera que la especulación relacionada con el anuncio de la Reserva Federal continúe generando presiones al alza para el tipo de cambio, abriendo la posibilidad de que alcance cotizaciones cercanas a 18 pesos por dólar”. * El peso mexicano tocó el viernes un nuevo mínimo histórico de 17,44 presionado por el desplome del precio del petróleo, una exportación clave de México, y las expectativas sobre la Fed. El banco central local elevaría su tasa referencial esta semana, siguiendo los pasos de Estados Unidos. * En Brasil, Reginaldo Galhardo, gerente de cambio de la correduría Treviso, dijo: “el escenario está muy nublado, muy difícil. El mercado opera en el cortísimo plazo y se asusta con facilidad”. El real cerró el viernes con una baja de 1,92 por ciento a 3,8738 por dólar. * En una reunión del miércoles, el ministro de Hacienda brasileño, Joaquim Levy, amenazó con renunciar si los líderes del Congreso recortaban la meta del superávit primario, reportó el diario Estado de Sao Paulo en su página de internet. El funcionario no respondió a un pedido de comentarios. * En Argentina, el clima financiero se mantendrá cargado de expectativa en torno a inminentes medidas cambiarias por parte de un nuevo Gobierno que prometió en su campaña electoral anular las restricciones que pesan sobre el mercado de monedas doméstico. * El peso en la plaza interbancaria aceleró el viernes su ritmo devaluatorio al cotizar a 9,7725 por cada dólar, pero frente a las crecientes previsiones de una mayor caída de la moneda, los operadores no se atreven a indicar eventuales valores para la semana que comienza. * En Chile, un operador mencionó un rango de 700 a 710 para el peso, al tiempo que en Perú, el sol experimentaría sesiones volátiles con un sesgo a la baja entre las 3,3770 y las 3,390 unidades por dólar. El Banco Central podría retomar sus ventas directas de divisas o subastar swaps cambiarios.

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Rusia dice que no habrá reunión de la OPEP a mediados de diciembre. – Rusia puso paños fríos el lunes a la posibilidad de que los miembros de la OPEP se reúnan este mes, pese a que los precios del petróleo han caído por debajo de los 40 dólares por barril.  El ministro de Energía ruso, Alexander Novak, y el funcionario de energía más influyente del país, el jefe de Rosneft, Igor Sechin, dijeron el mes pasado que una reunión entre los productores independientes y la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) era posible a mediados de diciembre.  “Actualmente no se espera ninguna reunión”, dijo el lunes a Reuters un portavoz del ministerio. En tanto, Rosneft declinó hacer comentarios.  Rusia, que destacó inicialmente su disposición para cooperar con la OPEP, no envió una delegación de alto nivel a Viena antes de la reunión del cártel petrolero el 4 de diciembre, como hizo el año pasado.  Sólo el viceministro de Energía, Kirill Molodtsov, así como los presidentes de Gazprom Neft y Lukoil, que tienen una presencia activa en Oriente Medio, viajaron a Viena para sostener algunas reuniones por separado.  Moscú todavía no está dispuesto a reducir la producción de petróleo, al referirse a lo severo de su clima, lo que hace difícil reanudar los pozos petroleros.  La reunión de la OPEP terminó en tensión debido a que los miembros no pudieron acordar ningún cambio en la política de producción.  Desde entonces, los precios del petróleo han caído por debajo de 40 dólares por barril y el lunes operaban cerca de 38 dólares, próximo al nivel de 35 dólares considerado como un punto de equilibrio por Bank of America Merrill Lynch para los productores de petróleo en Rusia.  En noviembre, Rusia siguió extrayendo petróleo en niveles máximos tras la era Soviética de 10.78 millones de barriles por día pese a los bajos precios del crudo.  Molodtsov ha dicho que las petroleras rusas reducirán los inventarios el próximo año aunque mantendrán el ritmo de crecimiento en la producción de crudo.

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China lanza nuevo índice del yuan para que los mercados dejen de enfocarse sólo en la cotización vs dólar. – China comenzó a difundir una tasa de cambio del yuan frente a una canasta de monedas, en un intento por disuadir a los inversores de enfocarse casi exclusivamente en las fluctuaciones de la divisa china respecto del dólar. El yuan se ha estado debilitando frente al dólar en los últimos meses, presionado sobre todo por los temores del mercado ante la desaceleración del crecimiento en China y un esperado aumento en las tasas de interés en Estados Unidos. El mercado cambiario de China, CFETS por su sigla en inglés, anunció el viernes por la noche que lanzó un nuevo índice del tipo de cambio efectivo del yuan, que el 30 de noviembre cotizaba en 102,93, un alza del 2,93 por ciento desde el cierre del 2014. En ese mismo período, el yuan ha caído un 3 por ciento frente al dólar. La medida apunta a hacerle más fácil “al mercado observar la variación del tipo de cambio efectivo desde diferentes perspectivas”, dijo el CFETS.

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Draghi: el BCE intensificará sus estímulos si es necesario.- El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha asegurado que la entidad “intensificará” el empleo de los instrumentos desplegados si fuera necesario para garantizar el cumplimiento de su objetivo de estabilidad de precios.  “No hay ninguna duda de que si tuvieramos que intensificar el uso de nuestras herramientas para alcanzar nuestro objetivo de estabilidad de precios, lo haremos”, afirmó el banquero italiano en un discurso pronunciado en la localidad italiana de Bolonia.  En este sentido, Draghi expresó su confianza en que después de la recalibración de los instrumentos implementados este mes por el Consejo de Gobierno del BCE la inflación se incrementará hacia la meta establecida “sin dilaciones indebidas”.  El presidente del BCE defendió que los instrumentos desplegados por el BCE desde junio de 2014 “están produciendo los efectos deseados”, en particular el programa de compra de activos públicos y privados.  Sin embargo, Draghi advirtió de que, aunque la política monetaria pueda producir estabilidad de precios, por sí sola no garantiza una prosperidad duradera, por lo que reiteró su llamamiento a la adopción de reformas estructurales que permitan, no sólo aumentar el actual ritmo de crecimiento, sino también elevar el crecimiento potencial.

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Economías del G20 crecen 0,7% en el tercer trimestre.- El producto interior bruto (PIB) del G20 se incrementó un 0,7 % entre julio y septiembre por tercer trimestre consecutivo, anunció hoy la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Brasil (a falta de que se conozcan los datos de Rusia para el tercer trimestre) volvió a repetir con la peor cifra de todos los miembros, ya que su PIB bajó un 1,7% entre julio y septiembre, cuando entre abril y junio lo había hecho un 2,1%. Los cambios más relevantes en el tercer trimestre se produjeron en Corea del Sur que tuvo un crecimiento de 1,3% en el tercer trimestre frente al 0,3% en el segundo, y en Canadá, el alza de 0,6% tras la caída de 0,1%. También hubo un cambio de signo en Japón, que tuvo un crecimiento de 0,3% después de haber retrocedido un 0,1% entre abril y junio. La progresión de la economía se ralentizó en los principales bloques económicos: en Estados Unidos pasó de 1% a 0,5% y en la zona euro de 0,4% a 0,3 %. Algo similar ocurrió en el Reino Unido: de 0,7 % a 0,5 %. China siguió en el mismo régimen que en el trimestre precedente (1,8 %). En términos interanuales, el PIB en el conjunto de los países que componen el G20 subió un 2,9% en el tercer trimestre, dos décimas menos que en el segundo, precisó la OCDE en un comunicado. Las subidas más fuertes entre el tercer trimestre de 2014 y el mismo periodo de 2015 fueron las de India (7,1 %), China (6,9 %) Turquía (5,3 %) e Indonesia (4,7 %). En el extremo opuesto, Brasil sufrió un descenso interanual de 4,4 %, cuando hasta el tercer trimestre la caída había sido de 2,9 %.

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La Ocde prevé crecimiento de 3% para la región pese a desaceleración.- La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (Ocde) considera el comportamiento de la economía China como un factor que ha incidido en la debilidad de los países del continente. Sin embargo, la organización cree que América Latina tendrá un crecimiento cercano a 3%, pese a que organismos como el Fondo Monetario Internacional prevé que la región terminará 2015 en -0,3%. El informe Perspectivas económicas de América Latina 2016 de la Ocde, analiza el efecto negativo del protagonismo que han tenido las exportaciones de materias primas en las relaciones comerciales entre China y la mayoría de países de la región. Durante los últimos 15 años, este modelo había funcionado para ambas economías, pues las exportaciones de productos mineros y combustibles fósiles reportaban crecimientos anuales de 16%, mientras los productos agrícolas de 12%.  Sin embargo, en los últimos años, China ha ido desplazando su plan de crecimiento  basado en la inversión hacia otro motivado más bien por el consumo, generando una reducción de su demanda de materias primas.  Lo anterior, junto con la caída de los precios ha afectado a las economías exportadoras  latinoamericanas, haciendo  necesaria la adopción de reformas específicas que saquen provecho del nuevo panorama en China.  Para que evolucionen los vínculos con el país asiático el próximo año es imprescindible, por ejemplo, la diversificación de portafolios de los exportadores que implicaría pensar en abordar nuevos mercados y sectores. Un ejemplo del éxito de los beneficios de la heterogeneidad comercial son algunos casos de países centroamericanos como México que exportan manufacturas, las cuales son integradas a cadenas de valor en Estados Unidos. No obstante, para países exportadores de materias primas en Latinoamérica como Colombia, Chile y Perú, sólidos marcos fiscales y monetarios les han ayudado a estabilizarse. De acuerdo a la Ocde, además de las exportaciones, la inversión  es uno de los factores que ha  influenciado la desaceleración económica en la región porque se está atravesando una contracción cíclica que es cuatro veces mayor que la del  PIB.  La tasa de inversión promedio en América Latina está cercana a 20% del PIB y dicho porcentaje es cercano a las tasas de inversión de economías industrializadas más intensivas en capital. En todo caso, las  bajas tasas de inversión en economías grandes como Brasil y México pesan sobre el promedio regional, mientras que Panamá y otras economías andinas han aumentado sus tasas de inversión casi 27% en los últimos cinco años. Reformas estructurales para potenciar el crecimiento. Según la Ocde, la modernización económica es fundamental y para ello,  en primer lugar se debe mejorar el acceso de pymes y start-ups a  recursos financieros que impulsen su crecimiento productivo. Segundo, es importante mejorar las infraestructuras y el desempeño logístico que refuercen la integración regional porque en América Latina solo  27% de todas las operaciones comerciales tiene lugar dentro de la región, frente a 63% en la Unión Europea. Y en tercer lugar, fortalecer el capital humano en competencias e innovación, pues las empresas latinoamericanas son tres veces más susceptibles de enfrentarse a graves problemas operativos.  Políticas sobre la materia monetaria en Latinoamérica. Entre 2014 y 2015, todos los países (con excepción de Brasil) adoptaron un enfoque contracíclico con el objetivo de reactivar la actividad económica. Esta política monetaria ha sido posible gracias a los niveles relativamente bajos de las tasas de inflación, pero los datos recientes indican que se está reduciendo el margen para tomar medidas más expansivas. En unos países la inflación se está acercando a las metas, debido a  recientes correcciones en las monedas y cambios en la oferta.

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Desempleo en Latinoamérica seguirá aumentando: OIT.- El desempleo en América Latina y el Caribe seguirá creciendo el próximo año tras anotar en 2015 un fuerte aumento, a 6,7%, en medio de una desaceleración económica en la región, principalmente en Brasil, dijo el jueves la OIT. La Organización Internacional del Trabajo (OIT) dijo en un informe que el incremento de la tasa significa 1,7 millones de nuevos desocupados este año, elevando a casi 19 millones el número de desempleados que hay ahora en la región. El desempleo se había estado reduciendo en América Latina y el Caribe desde el 2010, para llegar al 6,2% en el 2014, señaló en su reporte anual Panorama Laboral. “Los efectos de la desaceleración en el mercado de trabajo continuarán afectando a los países de la región, al menos durante un año más”, señaló el organismo internacional. La OIT pronosticó que el desempleo se elevará a 6,9% el próximo año en América Latina y el Caribe, en momentos en que la economía regional exportadora de materias primas anotará en el 2015 su primera caída en seis años. Los precios de los minerales, petróleo y granos que exporta la región y que fueron motor de su crecimiento, se han desplomado. Y la incertidumbre sobre la economía de China, el mayor cliente de materias primas, sigue siendo un lastre. “La desocupación (en A.Latina) ha aumentado en seis de los 17 países para los que se cuenta con información de coyuntura. El incremento total del promedio ponderado se explica porque uno de estos países es Brasil, donde la desocupación se incrementó en 1,5 puntos porcentuales”, dijo la OIT en su informe. (deInmediato)