Contexto internacional: Argentina aprueba ley para impulsar inversión extranjera en obras públicas

logo-deinmediato

 

(deInmediato) Sólo una sorpresa evitaría que Fed suba la tasa en diciembre: Bullard.-La Reserva Federal subirá las tasas de interés en diciembre a menos que haya una conmoción gigantesca, dijo James Bullard, un alto funcionario del banco central de Estados Unidos, quien agregó que el aumento podría ser suficiente para colocar a la Fed en una ‘senda neutral’.  Los mercados financieros esperan que la Fed eleve sus tasas de interés en diciembre y han empezado a internalizar una estrategia más agresiva de incrementos en los tipos, luego de que el presidente electo Donald Trump prometió impulsar la economía estadounidense con más gastos en infraestructura. ‘Un solo aumento de la tasa de fondos federales, posiblemente en diciembre, es suficiente para mover la política monetaria a una senda neutral’, dijo Bullard durante una conferencia de UBS en Londres. El dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro, que han subido desde la elección de Trump la semana pasada, siguen dentro del rango del año pasado, sostuvo Bullard, y el avance de las expectativas inflacionarias ya había aliviado las preocupaciones de la Fed sobre aumentos de precios al consumidor demasiado bajos. ‘Se ha ajustado el valor de las acciones y los tipos de cambio, pero están dentro de lo que se vio el año pasado’, aseveró. ‘Hubo muchas predicciones respecto a que si la elección se inclinaba hacia los republicanos y al presidente electo Donald Trump, entonces habría una enorme volatilidad, pero eso no se ha materializado hasta ahora’, dijo Bullard, quien actualmente es un miembro con derecho a voto en el comité que fija la política monetaria de la Fed. Bullard es considerado como una de las autoridades de la Fed que más favorecen un alza de tasas. Sin embargo, ha afirmado que aunque los tipos subirán si la economía estadounidense mejora, no se espera que el periodo global de costos de endeudamiento bajos termine de manera abrupta. ‘Tenemos un régimen de tasas de interés bajas y realmente no se espera que la tendencia se revierta de inmediato’, declaró.

*****

Ministro saudita espera que OPEP formalice acuerdo de Argelia sobre producción de crudo. – El ministro de Energía de Arabia Saudita, Khalid al-Falih, se mostró optimista el jueves respecto a que la OPEP formalice el acuerdo preliminar sobre su producción de crudo, alcanzado en septiembre en Argelia. ‘Aún estoy optimista en torno a que el consenso alcanzado en Argelia para limitar la producción se traduzca, con la voluntad de dios, en restricciones a los niveles de los estados y en recortes justos y equilibrados entre los países’, dijo el ministro a la cadena de televisión Al-Arabiya. Falih dijo que creía que el mercado estaba en vías de ser más equilibrado y que el acuerdo que sellará la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en su reunión formal en Viena el 30 de noviembre acelerará esa recuperación. Añadió que se estaban llevando a cabo negociaciones con el ministro de Energía de Qatar, Mohammed al-Sada, quien lo invitó a continuar las discusiones.

*****

Es prematuro hablar sobre una reducción de los estímulos del BCE, dice Mersch.- Las tasas de interés del Banco Central Europeo quizás estén cerca de su nivel más bajo, pero aún es prematuro hablar de reducir los estímulos económicos dado el riesgo que implica actuar demasiado pronto, dijo el jueves Yves Mersch, miembro del Consejo Ejecutivo del BCE. La recuperación del bloque es frágil y la aceleración de la inflación puede que no sea sostenible, por lo que cualquier cambio debe ser muy gradual y cuidadoso, dijo Mersch en una conferencia. El tono cauteloso de uno de los pocos ‘halcones’, o funcionarios que tienden a favorecer una política monetaria ajustada, dentro del Consejo Ejecutivo del BCE sugiere que cualquier ajuste monetario todavía está lejos y que el banco sigue en camino, cuando se reúna en diciembre, de extender su esquema de compra de activos más allá de su final provisional en marzo del próximo año. ‘Si nos fijamos en la Reserva Federal de Estados Unidos, tuvieron mucho cuidado en normalizar la política monetaria’, dijo Mersch. ‘No estoy equivocado si digo que el BCE hará lo mismo y actuará con la necesaria cautela (…) Creo que (hablar sobre terminar con los estímulos) es probablemente todavía prematuro, dada la fragilidad del camino europeo de crecimiento’, sostuvo. Haciendo un guiño a la liquidación del mercado de bonos desde las elecciones presidenciales de Estados Unidos, Mersch dijo que unos rendimientos más altos podrían también afectar la evaluación del BCE. Sin embargo, con la esperanza de bajar las expectativas sobre la reunión del banco en diciembre, Mersch dijo que el BCE estaba involucrado en profundas discusiones políticas que podrían ‘extenderse fácilmente’ más allá de una sola cita. La inflación, que ha estado por debajo del objetivo del 2 por ciento del banco durante más de tres años, se está acelerando y probablemente superará el 1 por ciento a principios del próximo año, lo que es un alivio para el BCE, pero también un argumento para los halcones de su Consejo Ejecutivo para reducir el estímulo. Mersch dijo que el banco debe revertir sus agresivas medidas de estímulo ‘tan pronto como sea posible’, pero admitió que dado el gran volumen de compra de activos, la salida probablemente llevará tiempo.

*****

Costo de servicios impulsa la inflación de la zona euro en octubre.- El aumento de los precios al consumidor de la zona euro se aceleró ligeramente en octubre, como se esperaba, gracias a servicios más costosos y a un menor declive de los valores de la energía, mostró el jueves la oficina de estadísticas de la Unión Europea.  Eurostat confirmó sus estimaciones previas de que la inflación se situó el mes pasado en un 0,5 por ciento interanual, por encima del 0,4 por ciento en septiembre y del 0,2 por ciento en agosto. En términos mensuales, los precios subieron un 0,2 por ciento en octubre.  Los segmentos que más impulsaron al índice fueron los precios en restaurantes y cafés, que sumaron 0,07 puntos a la lectura final, y alquileres más caros, que agregaron 0,04 puntos.  El abaratamiento de los vegetales y del gas restó 0,06 puntos y 0,12 puntos, respectivamente, de la cifra final interanual en octubre.  En general, los precios de los servicios en los 19 países que comparten el euro crecieron un 1,1 por ciento interanual en octubre, la misma cifra que en los dos meses previos.  Sin el componente volátil de los alimentos no procesados y la energía, la inflación se situó en el 0,1 por ciento intermensual y en el 0,7 por ciento interanual, una pequeña desaceleración frente al crecimiento anual de los precios del 0,8 por ciento en los cinco meses previos.  El Banco Central Europeo quiere mantener la inflación por debajo pero cerca del 2 por ciento a mediano plazo y está comprando bonos gubernamentales de la zona euro en el mercado secundario para inyectar efectivo en el sistema bancario y hacer que los bancos presten más a la economía real, a fin de cumplir con su objetivo de alzas de precios.

*****

Costo de servicios impulsa la inflación de la zona euro en octubre.- El aumento de los precios al consumidor de la zona euro se aceleró ligeramente en octubre, como se esperaba, gracias a servicios más costosos y a un menor declive de los valores de la energía, mostró el jueves la oficina de estadísticas de la Unión Europea.  Eurostat confirmó sus estimaciones previas de que la inflación se situó el mes pasado en un 0,5 por ciento interanual, por encima del 0,4 por ciento en septiembre y del 0,2 por ciento en agosto. En términos mensuales, los precios subieron un 0,2 por ciento en octubre.  Los segmentos que más impulsaron al índice fueron los precios en restaurantes y cafés, que sumaron 0,07 puntos a la lectura final, y alquileres más caros, que agregaron 0,04 puntos.  El abaratamiento de los vegetales y del gas restó 0,06 puntos y 0,12 puntos, respectivamente, de la cifra final interanual en octubre.  En general, los precios de los servicios en los 19 países que comparten el euro crecieron un 1,1 por ciento interanual en octubre, la misma cifra que en los dos meses previos.  Sin el componente volátil de los alimentos no procesados y la energía, la inflación se situó en el 0,1 por ciento intermensual y en el 0,7 por ciento interanual, una pequeña desaceleración frente al crecimiento anual de los precios del 0,8 por ciento en los cinco meses previos.  El Banco Central Europeo quiere mantener la inflación por debajo pero cerca del 2 por ciento a mediano plazo y está comprando bonos gubernamentales de la zona euro en el mercado secundario para inyectar efectivo en el sistema bancario y hacer que los bancos presten más a la economía real, a fin de cumplir con su objetivo de alzas de precios.

*****

Argentina aprueba ley para impulsar inversión extranjera en obras públicas.- El Congreso de Argentina convirtió el miércoles en ley un proyecto para facilitar la inversión privada en obras públicas con el que el Gobierno busca impulsar a una economía en recesión. La norma, conocida como Ley de Participación Público Privada (PPP), modifica el marco regulatorio que regía a las obras públicas para volver más ágil y atractivo el mecanismo de inversión, según el Gobierno del presidente liberal Mauricio Macri. ‘La iniciativa refiere a uno de los hechos más importantes para la creación de empleo por parte del Estado y a la mejora de muchas áreas de la vida de los argentinos que se desencadena por la reactivación de la economía y la obra pública’, dijo el senador Roberto Basualdo durante el debate parlamentario. El proyecto -que el miércoles fue aprobado en el Senado con 43 votos a favor, 15 en contra y 2 abstenciones- apunta principalmente a obras de infraestructura, energía y vivienda, con las que Macri quiere revertir la caída en el empleo que sufrió el país tras el ajuste y la apertura de la economía que llevó a cabo el Gobierno. Si bien la ley establece que el 33 por ciento de los bienes y servicios que contrate el Estado deben corresponder a empresas argentinas, hubo críticas de varios miembros de la oposición, que consideraron que las compañías extranjeras tendrán beneficios excesivos. ‘Esta ley es la derrota, antinacional. Una ley más de coloniaje y abuso’, dijo el senador opositor Fernando Solanas.

*****

Demanda de petróleo no alcanzará su punto máximo antes de 2040, pese al acuerdo climático de París: AIE.- La Agencia Internacional de Energía (AIE) espera que el consumo mundial de crudo no llegue a su máximo antes de 2040, dejando sin cambios sus previsiones a largo plazo sobre la oferta y la demanda pese a que el Acuerdo de París del 2015 sobre cambio climático entrará en vigor. El acuerdo de París para reducir las emisiones nocivas busca liberar la economía mundial de los combustibles fósiles en la segunda mitad del siglo, en un esfuerzo por limitar el aumento de las temperaturas mundiales a un promedio ‘muy por debajo’ de 2 grados Celsius respecto a la era preindustrial. Sin embargo, si bien la demanda de petróleo para los automóviles de pasajeros, por ejemplo, podría caer, otros sectores podrían contrarrestar ese descenso. ‘La dificultad de encontrar alternativas al petróleo en el transporte de mercancías por carretera, aviación y petroquímicos significa que, hasta 2040, el crecimiento en estos tres sectores será mayor que el crecimiento de la demanda mundial de petróleo’, dijo la AIE en su informe anual Panorama Energético Mundial. A partir de 2020, la Unión Europea impondrá una legislación mucho más estricta para controlar las emisiones de los vehículos, que muchos esperan erosione rápidamente el uso de combustibles tradicionales como la gasolina y el diésel, una de las principales fuentes de demanda de petróleo. En el informe, la AIE examina tres escenarios sobre la oferta y la demanda de petróleo. Su escenario central o ‘Nuevas Políticas’ supone que los países signatarios intentarán cumplir con los requisitos establecidos por París, así como con la legislación ambiental existente. En tanto, su ‘Escenario 450’ asume que los firmantes se adherirán al acuerdo y la demanda de petróleo caerá bruscamente, mientras que el escenario ‘Políticas Actuales’ no tiene en cuenta el acuerdo de París. El escenario central de la AIE supone que la demanda alcanzará los 103,5 millones de barriles por día en 2040 desde los 92,5 millones de bpd en 2015, donde India será la principal fuente de crecimiento de la demanda y China superará a Estados Unidos para convertirse en la nación más consumidora de petróleo.

*****

Índice dólar avanza a máximos de 14 años, se reactivan rumores de paridad moneda EEUU vs euro.- El dólar se disparó el miércoles a su mayor nivel en 14 años contra una cesta de monedas y tocó un máximo de un año frente al euro, en momentos en que los grandes bancos e inversores empezaron a debatir la posibilidad de otra alza hasta alcanzar la paridad con la divisa única del bloque.  * Tras un fortalecimiento generalizado provocado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro tras la elección de Donald Trump como presidente estadounidense, algunos de los grandes bancos parecían ligeramente más cautelosos sobre los prospectos inmediatos para el dólar. * Sin embargo, ante las expectativas de una aceleración inflacionaria ocasionada por los gastos que impulsaría la futura administración de Trump, el dólar superó la barrera de 1,07 unidades por euro en las operaciones de Europa por primera vez desde comienzos de diciembre del 2015. * En tanto, el índice dólar, que mide al billete verde contra una cesta de seis importantes divisas, trepó hasta las 100,52 unidades, su máximo nivel desde abril del 2003. El índice ha ganado cerca de 5 por ciento en apenas una semana. * El miércoles, el mercado cambiario pasó por alto los comentarios del presidente de la Reserva Federal de St Louis, James Bullard, quien dijo que le sorprendería si el banco central de Estados Unidos no sube las tasas de interés en su reunión de diciembre. * ‘¿El dólar puede llegar a la paridad con el euro? Bueno, estamos a apenas un 7 u 8 por ciento de distancia, así que probablemente sí’, dijo Adnan Akant, jefe de mercados cambiarios de la firma Fischer Francis Trees and Watts, una unidad del grupo francés BNP Paribas. * Contra la moneda japonesa, el dólar ganaba 0,2 por ciento a 109,69 yenes, después de haber escalado el martes hasta su máximo nivel en cinco meses de 109,34 yenes.

*****

Moodys rebaja al 1,9% la previsión de crecimiento de México por la llegada de Trump.- La agencia calificadora Moodys rebajó hoy la previsión de crecimiento económico para México al 1,9% para 2017 y al 2,3% en 2018 por los posibles cambios comerciales, fiscales y migratorios con la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca.  ‘La perspectiva de crecimiento de México (A3 negativa) se verá afectada por la incertidumbre en torno a un posible cambio en las políticas comerciales y de migración de Estados Unidos por motivo del resultado de la elección presidencial’, dijo Moodys en un comunicado. Todo esto ‘a su vez tendría un efecto negativo en diversos sectores’, consideró la firma de origen estadounidense. De esta manera, redujo la proyección de crecimiento del producto interior bruto (PIB) de México del 2,5 % al 1,9 % para 2017 y del 2,7 % al 2,3 % para 2018. La agencia dijo que ‘aun cuando la Administración entrante de Estados Unidos no ha elaborado los cambios específicos que busca hacer en las políticas comerciales, Moodys espera que los flujos de inversión y financieros que recibe México se vean disminuidos’, pues los empresarios optarán por esperar la postura del nuevo Gobierno. ‘El golpe que recibió el peso mexicano -que se cotiza por encima de las 20 unidades por dólar- desde la elección puede generar inflación y provocar que el banco central tenga que endurecer aún más su política monetaria’, valoró también la agencia. Así, tipos más elevados y un ‘sentimiento más negativo’ de los inversores generará ‘vientos adicionales en contra’ para la economía. Sobre la deuda soberana, apuntó que el crecimiento económico ‘más lento constituirá un reto mayor para una consolidación fiscal adicional’. Además, ‘cualquier efecto negativo en la industria automotriz sería particularmente preocupante debido a la importancia que tiene este sector para atraer inversión extranjera directa e impulsar el crecimiento del PIB’, dijo Sandra Beltrán, analista de la compañía. El debilitamiento del peso también puede representar una dificultad adicional para los emisores, incluyendo la empresa de telecomunicaciones América Móvil y la de entretenimiento Televisa, los cuales tienen una porción importante de su deuda denominada en dólares. Moodys consideró que la posibilidad de un incremento en los tipos de interés en medio de un entorno económico de bajo crecimiento también podría afectar la capacidad de los deudores para pagar sus deudas, incrementando así el riesgo de activos de los bancos. Estas previsiones se suman a las de las entidades financieras HSBC y Banco Santander, que redujeron la previsión del PIB para 2017 al 1,7 %. HSBC había estimado para el próximo año que la nación latinoamericana expandiría su economía en un 2,3 %, y el Santander en un 2,2 %. El Gobierno mexicano todavía no ha anunciado una rebaja en sus estimaciones de crecimiento, que colocan entre el 2 y el 2,6 % para este 2016. El programa económico de 2017 ‘cuida nuestro mercado interno y detona inversión con lógica de mercado doméstico para poner a consideración de inversionistas muchos proyectos de infraestructura (…) y nos permiten anclar la perspectiva de crecimiento de México’, dijo la semana pasada el secretario de Hacienda, José Antonio Meade. (deInmediato)