Gracias a una combinación perfecta de subinversión y repunte de la demanda, los precios de la energía se están disparando.
Por Irina Slav para Oilprice | Traducción libre del inglés por lapatilla.com
Hace menos de dos años, se aconsejaba a la industria energética que se acostumbrara al hecho de que los precios del petróleo y el gas serían más bajos durante más tiempo debido a la gran oferta. El carbón estaba a punto de desaparecer y el futuro parecía verde y brillante.
Avance rápido hasta octubre de 2021. Tenemos precios récord de la gasolina, petróleo por encima de los 80 dólares por barril y un auge en la demanda de carbón que ha provocado un aumento de los precios que, incluso hace un año, probablemente era impensable para muchos. ¿Que sigue? Al parecer, nadie lo sabe.
Se suponía que la demanda de petróleo se acercaba a su punto máximo, pero ahora, los pronosticadores están revisando sus pronósticos porque la demanda de petróleo parece ser bastante resistente a todos los intentos de sofocarla artificialmente.
La demanda de gas natural está por las nubes y también los precios. Y, como en el caso del petróleo, los analistas están divididos en sus opiniones sobre si esto es solo un problema temporal, de corta duración o si podría extenderse por un período más largo.
“Esta será una crisis que se repetirá en los próximos tres o cuatro años, simplemente porque no tenemos mucho suministro de gas natural nuevo en el mercado en ese período”, dijo Richard Gorry de JBC Energy Asia a CNBC esta semana“. Para 2025, la situación puede cambiar, pero creo que definitivamente tendremos un par de años en los que veremos altos precios de la energía”, agregó.
Amrita Sen de Energy Aspects va más allá: en un dictamen reciente pieza para el Financial Times, Sen argumenta que los precios de los combustibles fósiles están aquí para quedarse, pero en lugar de tratar de acabar con ellas, los interesados deben aceptar el hecho. La razón: los precios más altos de los combustibles fósiles nos ayudarán a alejarnos de ellos y reemplazarlos con fuentes de energía con menos carbono.
Otros, sin embargo, creen que el pico actual de precios es un hecho temporal. El jefe de estrategia energética de Citi Research, Anthony Yuen, dijo a CNBC que los precios actuales eran el resultado de “una confluencia de factores”. Esto, dijo, podría causar una disminución en el crecimiento de la demanda y llevar al mercado a un posible exceso de oferta.
“Nunca digas nunca”, le dijo a CNBC. “Depende en parte del clima. Pero luego, una vez que tenga en cuenta una serie de factores de oferta y demanda, la situación probablemente será mucho mejor “.
Por el lado de la oferta, las empresas estadounidenses están planeando miles de millones de inversiones en otra ola de instalaciones de exportación de GNL. Rusia está bombeando a un ritmo récord y planea nuevos aumentos de producción. Qatar está ampliando sustancialmente su capacidad de producción de gas durante los próximos años, y Australia se ha propuesto convertirse en el mayor exportador de GNL del mundo.
Sin embargo, según Sen de Energy Aspects, los precios más altos del gas, al menos en GNL, están aquí para quedarse debido a la desaceleración en las nuevas decisiones de inversión final en medio del exceso reciente. Hay una inversión insuficiente tanto en petróleo como en gas, escribió Sen para el FT, y esto puede no cambiar la forma en que cambió durante los ciclos anteriores de las materias primas debido a la presión ESG que los inversores están ejerciendo sobre la industria energética junto con los bancos y otros prestamistas.
“Hoy, la inversión en combustibles fósiles es vilipendiada y el financiamiento se ha vuelto escaso a medida que los grandes bancos occidentales se retiran”, escribió Sen, y agregó que aún no hemos visto el efecto completo de esa desaceleración en las inversiones en petróleo y gas provocada por el aumento de la tendencia ESG. Esto significa que los precios del petróleo, el gas y el carbón aún tienen que subir. Porque la demanda se mantiene.
Los combustibles fósiles representan actualmente alrededor del 84 por ciento de la demanda mundial de energía, según Sen. Esta es la misma cifra que en 1980. Esto significa que la demanda de petróleo y gas, y en menor medida, carbón, es obstinada. y solo se puede reducir con medidas radicales o tendencias naturales como la subinversión que conduce a precios prohibitivamente altos.
Sin embargo, las inversiones planificadas en petróleo y gas son lo suficientemente altas como para que el Programa Ambiental de la ONU advierta que son demasiado altas para la comodidad del Acuerdo de París. En un informe reciente, el programa advirtió que los planes de producción de petróleo y gas de los 15 mayores productores están muy en desacuerdo con los objetivos de emisiones del Acuerdo de París. En otras palabras, estos 15 mayores productores continúan apostando por el petróleo y el gas, a pesar de las ambiciones de emisiones, incluidos sus propios objetivos netos cero establecidos.
Por lo tanto, pasará un tiempo antes de que la oferta alcance la demanda, pero el aumento de precios parece ser susceptible al efecto atenuante de informes de noticias como el de Gazprom que comienza a bombear gas a los centros de almacenamiento europeos después de llenar los de casa. . Este efecto, por cierto, ha dado lugar a sugerencias de que la crisis energética en Europa no fue causada de hecho por una escasez de gas, sino que fue más de naturaleza especulativa y el resultado de la inquietud de los comerciantes.
Sin embargo, si Sen de Energy Aspect tiene razón sobre la gravedad de la subinversión, la próxima crisis podría ser causada por la escasez real de combustibles fósiles, al igual que los precios récord del carbón de este año fueron causados ??tanto por el repentino aumento de la demanda como por los años de subinversión y el mundo desarrollado aplaudió la desaparición del combustible fósil más sucio.